大A太多的企业是后者，公司成熟期分红比例还低于70%，可以唾弃。这是我褒奖$永新股份(SZ002014)$ 的根本原因。

就是这么简单的道理，一堆人就是不理解！

碰到人说“分红要扣税，要除权”，我大多数时候一笑而过，少数时候马上回答“您说得对”。

是的，我也同时持有白酒和银行。几乎所有的价值投资者都知道白酒的生意模式是顶好的，它就是一架完美的复利机器，只要你持有年限足够长，它就是印钱机器。但问题也就在这里，正因为所有人都知道它的好，所以它就不会便宜。在现阶段买入白酒的人在未来很长的时间里都不太可能有超额收益。
我之前算过，按30倍市盈率，10倍PB左右买入茅台，刨去估值波动，你真正要享受到茅台25%+的ROE，可能还需要等待十年左右！
人生能有几个十年？像贵州茅台这样拥有足够确定的企业又有几个？
我不持有民生银行，但是不妨看看它的实际股东回报率。你以0.3PB买入民生银行，它的ROE为6，远低于白酒。但是你的实际股东回报率其实是6/0.3=18。
而你买入贵州茅台的第一年的实际回报率是：25/10=2.5。
当然，民生银行的分红率低于茅台，我们按民生银行25%分红率，贵州茅台90%分红率来算的话，投资第一年买入民生银行的股东分红收益是：6*0.25/0.3=5。而茅台是：25*0.9/10=2.25。
两者差了一倍多。短期看，民生银行的股东回报率远高于贵州茅台。
但是让我二选一长期投资，我会毫不犹豫选择贵州茅台。因为虽然贵州茅台第一年的投资回报率远低于民生银行，但是不意味着以后也是。这个投资回报率：每年净利润/买入价，是随着净利润的波动而波动的。
加上银行经常增发摊薄股权权益，可以很肯定的说，十年后贵州茅台的股东实际回报率会远大于民生银行。
但是， 这是基于贵州茅台能持续高增长，而民生银行持续低增长的基础上的。从另外一方面讲，贵州茅台在高增长的基础上再提高增长的可能性极低，而民生银行提升增长速度的可能性却很高。能像贵州茅台这样连续高增长几十年的少之又少。
这就是不确定性，谁也不知道未来十年二十年会发生什么，时间越长，不确定性越高。
与其如此，我们为什么不选择那些估值很低，分红很高，而现阶段又在高速增长，并且长期ROE又很高的企业呢？即使未来高增长不能持续，至少现阶段的分红是实实在在的，而现实的股价并没有反应在当期的股东权益增长上面。
所谓十鸟在林，不如一鸟在手，似乎就是这个道理吧？

我最关心的是，分红，可以大幅降低投资难度，有利于信息弱势地位的散户

大部分任是来逆天改命的，不是来投资的。

对好人太差，对坏人太好；唐僧九九八十一难，坏人放下屠刀立地成佛；以前市场对股票也一样，最近这段时间有所好转

今天还有一个女的在群里面说股票分红干嘛，分红了就没钱升级厂房了

我媳妇入股的一家汽车销售公司就是这么个情况，多少年了分红比不上银行利率，还退不了股，干瞪眼

嗯。不分红的话，低价回购也行的

我看到说分红除权等于没分的，直接拉黑，懒得说了

确实是这个样子，未来有股东回报和没有回报的公司会走出差异

等市场异常火热的时候，上市公司分红与否又会被散户抛之脑后

还有个是道德问题，看能不能共富贵，毕竟分红散户喝汤，不分红大股东不要脸有的是方法掏钱或者最简单解决下生活费出去住大酒店吃吃喝喝，这样分出来大家都有现金收入一视同仁

这说法靓了，说得太好，把分红的重要性点到位了