一、快克智能2016-2022年报扫描：
（1）经营效率、风险、回报扫描
1、ROE 20%，上市以来平均ROE超过20%，很好；
2、负债率24%；
3、分红比例91%。
经营效率高、风险低、回报好。
（2）经营特征扫描
1、近2年现金流不如净利润（净利润2亿出头的公司，应收账款多了8000万）；
2、毛利率52%；
3、净利率30%；
4、毛利率和净利率之间的差距22%，净利润居然能做到30%，厉害；
5、固定资产占净资产比重7%左右，轻资产；
6、净利润2.7亿，应收账款2.8亿；
7、1亿固定资产，产生了9亿的营业收入。
8、总股本增加是因为送转。
对于to B的公司而言，这样的数据，比较好。
（3）发展态势扫描
1、营业收入、净利润上市以来从未倒退，22年分红也是新高。
上市之后业绩一直增长，这个我非常欣赏。其实，大量公司上市以后都是变脸的。
二、阅读2022年报“管理层讨论与分析”章节，看看管理层怎么说：
1、公司致力于为精密电子组装半导体封装检测领域提供智能装备解决方案，积极把握新能源汽 车、新能源风光储、人工智能、智能终端智能穿戴、半导体等行业快速发展的市场机遇，持续加 大研发创新，加快布局新产品、新业务，同时，公司有力推进各项经营变革，促使公司经营业绩 较去年实现稳健增长。
业务属于挺专业的领域，用途比较广泛，感觉不错。
2、公司先后被认定为江苏省锡焊自动化工程技术研究中心，江苏省 高密度微组装工程研究中心，中国智能制造百强企业，全国博士后科研工作站，国家级专精特新 “小巨人”，国家工信部“制造业单项冠军”。
细分龙头。
三、整体印象
1、业务挺专业的，属于细分龙头。“精密焊接 装联设备”占营业收入的7成以上；
2、海外业务占比较低。
3、由于业务专业，所以我目前并未研究其行业竞争对手情况。懂的请说说。
声明：我未持有快克智能。
附：近年数据图表
快克智能-7年数据可视化
【第一部分】经营效率、风险、回报：用ROE、负债率、分红比例，三个指标，近似描述
1、历年ROE
指标含义：ROE代表公司净资产的战斗力。一般来说，ROE持续高位（>15%）的资产是优质资产
2、历年负债率
指标含义：负债率代表公司的经营杠杆。一般来说，负债率持续低位（<20%)让人放心
3、历年分红比例
指标含义：分红比例模糊的映射了上市公司回报股东的意愿。一般来说，进入成熟期后，分红比例持续高位（>50%）说明上市公司对股东的回报不错
【第二部分】经营特征：用现金流VS净利润、利润率（毛利率+净利润）、固定资产VS净资产、应收账款VS营业收入、固定资产VS营业收入、总股本变化，8张图表，近似描述
4、历年 净利润、现金流 比较
图表含义：现金流（真金白银）和净利润（账面数值）差不多，就放心了，如果现金流持续低于净利润，需要警惕，建议看看合并资产负债表，几个应收是不是在上升。净利润（账面数值）无法转变为现金流（真金白银），需要警惕
5、历年毛利率
指标含义：1-毛利率=公司赚钱的辛苦程度。一般来说，毛利率低于20%的公司，关注价值不高。如果是非周期因素导致的毛利率下滑，很可能是公司竞争力下降，务必搞清楚原因
6、历年净利率
指标含义：净利率代表公司的获利效率。一般来说，净利润率持续>20%的公司，值得关注
7、历年 毛利率、净利率 对比
图表含义：一般来说，毛利润和净利润隔了税和费（销售费用、管理费用、财务费用、研发费用），毛利率和净利率越是接近，一定程度上表明公司的管理效率高、业务简明
8、历年 固定资产、净资产 对比
图表含义：一般来说，固定资产占净资产比重低，属于轻资产模式，比如不少白酒上市公司固定资产占净资产比重普遍10%左右，典型的轻资产模式
9、历年 应收账款、营业收入、净利润 比较
图表含义：一般来说，应收账款，越少越好。应收账款能不能回收，判断难度大
10、历年 固定资产、营业收入 对比
图表含义：我喜欢营业收入不断增长、但是固定资产不增长的公司。不用投入固定资产，现金流通常会更好。固定资产不断增加，营业收入不增加的公司，一律不关注
11、历年总股本
指标含义：总股本变动，一般是送转（无意义）、增发、发行可转债、回购、股权激励造成的，观察股本变动，可以发现公司资本运作的痕迹。我喜欢专心经营、不搞资本运作的公司
【第三部分】发展情况：营业收入、净利润、分红金额，三个指标的变化趋势
12、历年营业收入
指标含义：营业收入代表公司生意规模，营业收入扩大还是萎缩至关重要，务必重视
13、历年净利润
指标含义：公司累死累活经营，就是为了净利润。单独一年净利润意义不大，看历年净利润，很能说明问题
14、历年分红
指标含义：分红是股票的终极意义，分红是上市公司给股东的回报，分红降低了投资者确认上市公司净利润真实性的难度，分红金额是财务报表里面最能显诚意的数据，分红某种程度上体现了管理层和股民利益的一致性，分红是散户的守护神
15、历年 营业收入、净利润、分红 比较
图表含义：净利润是营业收入的一部分，现金分红金额是净利润的一部分，三者比较可以毛估估公司生意的特点、以及回报股东的能力及意愿。这个图，看多了，就有感觉了
16、历年 营收增速、利润增速、分红增速 比较
图表含义：营收增速、利润增速、分红增速，步调一致比较好，如果出现增收不增利、增利不增收、分红不同步增长，最好琢磨一下，弄清楚原因
本文原理见：
《价值投资进阶：选股核心指标ROE》
生成时间
2023-06-26