洽洽食品2013-2022年报扫描

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一、洽洽食品2013-2022年报扫描:

(1)经营效率、风险、回报扫描

1、ROE20%,连续3年20%+,很好。值得一提的是,洽洽食品曾经经历较长时间的低迷,然后又起来;

2、负债率47%;

3、分红比例62%。

经营效率不错,回报不错。

(2)经营特征扫描

1、现金流不错;

2、毛利率31%,符合瓜子类特性。

3、净利润率15%;

4、毛利率和净利率之间的差距16%。31%的毛利率,能产生15%的净利润率,不错;

5、固定资产占净资产比重40%;

6、净利润8亿,应收账款4亿

7、固定资产占营业收入比重较低

8、总股本基本不变。

炒货行业公司,数据符合预期。

(3)发展态势扫描

1、营业收入和净利润经历了5年的快速增长,2022年势头止住。

后面继续跟踪吧。2022疫情猛烈,特殊的一年。

二、阅读2022年报“管理层讨论与分析”章节,看看管理层怎么说:

1、目前我国休闲食品市场规模已超过万亿元。

数据,收下了。

2、公司于 2019 年 4 月 11 日召开的第四届董事会第十八次会议和 2019 年 5 月 10 日召开的 2018 年年度 股东大会审议通过了《关于〈回购公司股份方案〉的议案》,公司拟使用自有资金以集中竞价方式回购 公司部分社会公众股份,回购金额不低于人民币 5,000 万元(含)且不超过 10,000 万元(含),回购价 格不超过人民币 29.5 元/股(含)。本次回购的股份将全部用于公司股权激励计划或员工持股计划。

回购全部给了员工。呵呵。

3、葵花籽占营业收入比重65.56%。

还是没有摆脱瓜子打天下的模式。

三、整体印象

1、瓜子的扛把子。

2、经营效率不错,维持高位。

3、行业空间大,但是品类多而分散,重量级玩家很多。

声明:我未持有洽洽食品

附:近年数据图表

洽洽食品-10年数据可视化

#流浪行星2022年报扫描系列#

【第一部分】经营效率、风险、回报:用ROE、负债率、分红比例,三个指标,近似描述

1、历年ROE

指标含义:ROE代表公司净资产的战斗力。一般来说,ROE持续高位(>15%)的资产是优质资产

2、历年负债率

指标含义:负债率代表公司的经营杠杆。一般来说,负债率持续低位(<20%)让人放心

3、历年分红比例

指标含义:分红比例模糊的映射了上市公司回报股东的意愿。一般来说,进入成熟期后,分红比例持续高位(>50%)说明上市公司对股东的回报不错

【第二部分】经营特征:用现金流VS净利润、利润率(毛利率+净利润)、固定资产VS净资产、应收账款VS营业收入、固定资产VS营业收入、总股本变化,8张图表,近似描述

4、历年 净利润、现金流 比较

图表含义:现金流(真金白银)和净利润(账面数值)差不多,就放心了,如果现金流持续低于净利润,需要警惕,建议看看合并资产负债表,几个应收是不是在上升。净利润(账面数值)无法转变为现金流(真金白银),需要警惕

5、历年毛利率

指标含义:1-毛利率=公司赚钱的辛苦程度。一般来说,毛利率低于20%的公司,关注价值不高。如果是非周期因素导致的毛利率下滑,很可能是公司竞争力下降,务必搞清楚原因

6、历年净利率

指标含义:净利率代表公司的获利效率。一般来说,净利润率持续>20%的公司,值得关注

7、历年 毛利率、净利率 对比

图表含义:一般来说,毛利润和净利润隔了税和费(销售费用、管理费用、财务费用、研发费用),毛利率和净利率越是接近,一定程度上表明公司的管理效率高、业务简明

8、历年 固定资产、净资产 对比

图表含义:一般来说,固定资产占净资产比重低,属于轻资产模式,比如不少白酒上市公司固定资产占净资产比重普遍10%左右,典型的轻资产模式

9、历年 应收账款、营业收入、净利润 比较

图表含义:一般来说,应收账款,越少越好。应收账款能不能回收,判断难度大

10、历年 固定资产、营业收入 对比

图表含义:我喜欢营业收入不断增长、但是固定资产不增长的公司。不用投入固定资产,现金流通常会更好。固定资产不断增加,营业收入不增加的公司,一律不关注

11、历年总股本

指标含义:总股本变动,一般是送转(无意义)、增发、发行可转债、回购、股权激励造成的,观察股本变动,可以发现公司资本运作的痕迹。我喜欢专心经营、不搞资本运作的公司

【第三部分】发展情况:营业收入、净利润、分红金额,三个指标的变化趋势

12、历年营业收入

指标含义:营业收入代表公司生意规模,营业收入扩大还是萎缩至关重要,务必重视

13、历年净利润

指标含义:公司累死累活经营,就是为了净利润。单独一年净利润意义不大,看历年净利润,很能说明问题

14、历年分红

指标含义:分红是股票的终极意义,分红是上市公司给股东的回报,分红降低了投资者确认上市公司净利润真实性的难度,分红金额是财务报表里面最能显诚意的数据,分红某种程度上体现了管理层和股民利益的一致性,分红是散户的守护神

15、历年 营业收入、净利润、分红 比较

图表含义:净利润是营业收入的一部分,现金分红金额是净利润的一部分,三者比较可以毛估估公司生意的特点、以及回报股东的能力及意愿。这个图,看多了,就有感觉了

16、历年 营收增速、利润增速、分红增速 比较

图表含义:营收增速、利润增速、分红增速,步调一致比较好,如果出现增收不增利、增利不增收、分红不同步增长,最好琢磨一下,弄清楚原因

本文原理见:

《价值投资进阶:选股核心指标ROE》

生成时间

2023-05-25

$洽洽食品(SZ002557)$ 

全部讨论

洽洽食品2023半年报,营业收入微增0.28%,净利润降24%,现金流增27%。又是一份别扭的数据

02-27 20:46

现在满大街的零食店,赵一鸣,零食有鸣,怕是对瓜子造成了降维打击,毕竟其他零食吃多了,瓜子就吃不下了

02-27 20:00

股息率太低,负债率太高。现金流不错,但未来利润增速估计不会大于8%。回报率不错但pb太高,没法股息复投,15倍以内可以看看。看k线,没跌透。

2023业绩快报,营业收入下滑1.13%,二连降,虽然是消费股,业绩波动挺大的

2023-08-24 23:38

可能还比酵母好点

2023-05-26 13:09

洽洽的香瓜子是不是改过配方,我现在吃着发甜,不怎么买他家的了。之前很喜欢吃的

2023-05-26 05:32

以前买过赚了点钱,吃了30多到60那一波,每日坚果拉了下估值