流浪行星 的讨论

1.门槛太低，进入太容易。伊利股份的牧场就比牧原股份的猪圈门槛高。
2.毛利太高，吸引人。晨光生物的成本+低毛利率报价策略就比代糖的高毛利率高波动更有利基。
选择公司我目前就看两条，要么低成本保证的优势明显，要么差异化带来的溢价充分。
我前天把涪陵榨菜割了，也是这个原因，它维持高溢价的品牌优势不够。

代糖和辣椒精，防腐剂类似，都属于无差别工业品原材料，保持长期低价格还有利可图，要么依赖资源禀赋，要么管理劳心，技术领先，区域垄断，……，金禾好像哪一条都不靠。
可乐属于终端消费，它的低成本不是原材料成本低，是物流和渠道的高效率，叠加品牌精神，农夫山泉和可乐类似。

业绩起来的时候，往往更猛，因为叠加情绪的反转

看来看去，护城河，真心不容易保持，太难了

周期+竞争。我就是吃了这个“高频重复消费”的亏，以后波动没有那么大。而且我比较保守，买的价格，相对于高点基本上对折了。买入之后，又快对折了。花钱买教训 [尴尬]

最近也在考虑这个，感觉是不错的思路

代糖甜度太高用量太少，永远不可能有规模优势，你查查全球一年的三氯蔗糖总消费量是多少就知道了[大笑]

等主产品价格上涨到合理利润水平的时候往往股价也已经上来了。
感觉低pb+产品价格企稳回升的同时可能相对好一点，或者即便产品价格没回升，pb足够低时小仓位买一买也行（只要行业没问题，迟早要维持合理的毛利润）

没钱分红了，高股息不一定能保证哦！

人工剔除出A类仓，还是自动减肥变成B类仓？[笑]