#流浪行星投资备忘录# 投资案例集-第2篇
严格的来说，这次输了。
先看一下结果：
买入时间：2017.11
买入价格：101左右
卖出出时间：2018.6.26（回售）
卖出价格：101.68（回售价）
结果：微亏。
此次博弈之前的分析过程如下：
违约概率估计（重要！！！这个决定可以多大仓位参与博弈）
发行方是“清华控股”，百度一下：
是某个口径上的500强，2006年收入>200亿。实力很强。
然后看看发债规模：
才10亿。
结论：违约风险几乎为0（注意不是0）。
目标
130元
概率
90%。依据是历史上，90%的可转债存续期价格都会大于130元。
赔率
不达目标的话，按照到期100元来算，输的话输1元
达到目标的话，按照130元来计算，赢的话赢29元
赔率是赢则赢29元/张，输则输1元/张
1赔29
仓位
20%（顶配），由于2017.10手上的债券+类现金仓位>60%，所以闲着也是闲着，不如搏一搏。
于是2017.10，一次博弈机会放在了我的面前：
一个赔率为1赔29，达成概率为90%：
还有什么好想的呢？干了！
但是，90%只是个历史统计数字，我们还要具体情况，具体分析。实际上，2017.10这个90%，值得商榷。在当时这个场景，我们不妨以最坏的情形再估计一下这个概率：
赢的概率只有10%，还值得参与吗？
依然值得，理由如下：
1，基本上不赔钱（保本）；
2，1赔29的超高赔率；
干了！
结局：
1，当然此次博弈，呈现的是次坏的结局：回售（不考虑违约，最坏的是结局是到期还钱，资金被多占用4个月）。回头看看2017.10~2018.6，我国股息熊成啥样，这个结局是很容易理解的。
2，当然非常戏剧性的一点是，回售资金到账当夜(6.28)，收盘点位27xx。遍地都是猎物。当晚到账20%现金，相当于给了我一把机关枪。于是，第二天我就非常豪迈的突突了3%的子弹。为什么不是20%的子弹全打出去呢？作为被1664和1849两个底虐过的股民，俺觉得现在远远没有当时悲惨（个人感觉，不一定对）。再说，即便从现在开始，立刻开启一轮牛市，60%+的仓位，难道还不够吗？
最后，玩了这么多年转债，还是第一次回售，记录一下操作方法（下次不用到处找了）：
查到15清控EB的回售代码是182188。
属沪市。
华泰证券：直接卖182188，填手数。（深市不能直接卖，只能电话委托）
平安证券：直接卖182188，填张数。（深市未知）
推荐阅读链接（此类博弈绝不是每次都输的：）
再见，14宝钢EB 网页链接
我记得我多次提到，现金管理，大头搞头。谨以此文，邀请看官一起体会。我觉得现金管理10%的收益
结论：
1、 输都输的这么性感，我好喜欢。。。
2、 今年经历了深成指B事件，以后无论什么博弈，无论什么品种，仓位上限从20%下调为10%，你懂的。。。
$企债指数(SZ399481)$ $中证转债(SH000832)$