$德明利(SZ001309)$ $江波龙(SZ301308)$ $佰维存储(SH688525)$

本来以为一季度德明利因为去年四季度太亮眼了，环比增长停一下，没想到一季报还是给了惊喜啊，单季度销售现金流入是12亿，营收8亿。其实也就是有一部分收入公司延后安排到第二季度算了。另外两家销售现金流基本跟营收一致，就德明利多了4亿的现金流入。

特别是合同负债，德明利这个体量有1.7亿的合同负债，江波龙这个市值跟营收体量才4661万。

也就是公司将部分一季度业绩转移到二季度去了，而且德明利是三家模组里面对好卖的，能收到1.7亿的预收款，等于是下游抢着付钱给他订货了，看看另外两家，佰维存储5414万，江波龙4661万。

修正回来我觉得德明利一季度实际营收应该是在12亿左右的了，那营收环比也是50%的增长，增速又是秒杀另外两家，毛利率净利率就更不用说了，德明利一季度费率才13%，江波龙本来指望通过营收增长控制费率实现净利率增长的，没想到这个营收体量费率还不如德明利，而且德明利如果把延后的收入体现在一季报上，费率会更低。真的比另外两家好太多了，这轮存储德明利必然是起飞的了。

这样看的话，应该就是定增，多少还想控一控价格，放了2个烟雾弹，一个减持，一个一季报没那么亮眼，二季度应该非常扎裂了。