今天用其他股的分红买了些 $成实外教育(01565)$，简单说一下为什么看好成实外：
1、名校光环。好的品牌能够招到好的学生，也能稳定住好的老师，这样自然出成绩。然后不断循环，马太效应！学校的名气是最坚固的护城河，一个名校能好几十年甚至上百年，比如哈佛，清华等。你几乎没有听说过名校在短短几年变成烂校，同样，烂校变成名校也非常的难，所以投资学校为什么不投资名校呢？
2、成实外未来几年新增的学位基本能让学生人数翻倍，可以算是再造了一个成实外，长期增长有保证。虽然分校的质量可能会参差不齐，但长期来看，人们还是认可名校光环的，比如人大附中，即使是她的分校，也会沾一些光环效应；
3、目前只有15倍PE以下，对于教育类企业算是很便宜了，而且企业在不断回购，说明是看好的。当然，成实外的有息负债还是比较高，而且之前高价拿地，有转移利益之嫌，但哪个公司没点问题呢？所以，瑕不掩瑜吧；
4、教育是个很好的赛道，从历史的角度来看，学费的增长一般高于 M2 很多。中国人注重教育，为了给子女好的教育，可以牺牲很多。所以名校容易出现供不应求的局面，涨学费也容易。虽然 zf 政策是个很大的短期影响因素，但毕竟各种利益相互角力，私立学校和 zf 的关系都不差。zf 几乎不可能把盈利性的私立名校踢出教育圈，这种做法是一个多输的局面，谁也不愿意看到。所以我看好实体学校的长期前景！
在这个时点，$宇华教育(06169)$ 确实很优质，无论是大学还是 K12 都做得一心一意，想买，但就是估值贵了；$枫叶教育(01317)$ 挺便宜，但品牌优势不明显，学生质量参差不齐；相较而言，成实外有一定的名校光环，有较广阔的轻资产扩张前景，同时又没那么贵的估值，是我这个教育从业者入手教育股的第一选择☝️