作为定投指数基金的忠实拥护者和践行者，贝塔君一直以来推崇指数基金的投资理论。贝塔君今天给大家安利一个指数——基本面50。跟着@银行螺丝钉 定投的小伙伴可能对这只指数不陌生，因为这只指数早在2016年就列入钉大的定投名单里了。
那么，基本面50指数到底好在哪里？与上证50指数相比又有什么不同，今天贝塔君就跟你一起看一看。
一、编制方法
上证50指数是挑选了上交所规模最大的50家企业，而基本面50指数加以优化，考虑的更加全面。就像是找对象，不能光看个子高，还要看他是不是能力强、性格好、收入水平高等等因素综合考虑。基本面指数，就综合考虑了多个指标：营业收入、现金流、净资产、还有分红。通过基本面来选股，谁的综合指标更好，谁的占比就更高。这个指数每年定期会调整一次成分股，且在调整时，重新赋予个股与其经济规模相适应的权重，在一定程度上避免像上证50这种传统市值指数过多配置高估股票的现象，这是和上证50指数最不同的地方。
二、选股范围
上证50只有上交所的股票，没有深交所的股票，并不能完全反映国内股市整体走势，毕竟深交所也是国内非常重要的一个股票交易所。而基本面50指数在指数编制时是从沪深两个市场中选择，囊括了深交所的优质股票，譬如地产龙头$万科A(SZ000002)$ 、家电龙头$格力电器(SZ000651)$ 等等。
2018年是杀估值的一年，很多指数都重回低估区域。从估值角度看，不管是PE还是PB，当前基本面50指数都比上证50还要便宜些。
四、历史业绩
贝塔君拉了一下过去5年（2013/12/31-2018/12/31）基本面50与上证50指数的全收益数据，可以看出基本面50大幅跑赢上证50指数。我们还发现，基本面50牛市时比上证50涨的多，熊市时比上证50跌的少。
从2014年到2018年，每一年基本面50的涨幅都超越上证50，超越最少的年份是2017年，超越了1.94%，超越最多的年份是2014年，超越了15.01%！ （这里说一下，我用的是全收益指数数据，也就是考虑了上市公司分红的因素，执行了类似基金分红中红利再投资的操作）。过去5年，基本面50累计收益率138%，年化收益率18.94%；较上证50指数超额收益70.49%，年化超额8.07%！
五、双五星指数基金
目前追踪基本面50指数的基金，只有嘉实基本面50指数基金（LOF） 这一只。贝塔君写这篇文章的时候上网查了一下，发现它还是一只双五星指数基金——获得了晨星评级三年五星和五年五星。
这里提一句，晨星（Morningstar）是一家国际权威基金评级机构，它的星级评价是以基金的过往业绩为基础，较为客观。如下图，晨星把每只具备3年以上业绩数据的基金归类，在同类基金中，基金按照“风险调整后收益”指标由大到小进行排序：前10%被评为5星。
六、小结
基本面50是个不错的品种，美中不足是目前只有一只LOF产品，管理费率略高（1%）。有消息说嘉实基金申报了基本面50指数的ETF，如果能尽快推出来对投资者来说无疑是件好事，毕竟ETF费率低廉、流动性好。
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