为什么这么卷?

发布于: 雪球转发:0回复:2喜欢:6

一、通胀数据

统计局这周五出炉的12月CPI(通胀)数据同比下降0.3%;PPI(工业生产价格指数)同比下降2.7%;都不是什么好消息,但是增强了降息的预期。

多个机构预计,国内2024年至少降息两次:大概在1季度和3季度。国内1季度的降息可能马上就要来了。

大洋彼岸,12月美国的CPI数据又超预期了,还好核心CPI还在预期范围之内,消息出来后美股小幅下跌。美国CPI超预期,这可能导致美联储推迟降息。本来大家预计美联储3月就要降息,现在不知道要到5月还是7月或者9月,总的来说还是保持今年降息两次,每次25基点的预测。

二、汽车行业趋势

本周跟一个美国留学回来在博世(德国汽车零部件企业)工作的同学聊汽车行业,他说宁德时代、比亚迪都已经从高点腰斩,感觉调整得比较到位了。

现在汽车厂都在国内卷不动了(竞争激烈利润太低),纷纷出口到国外去卷:

最近几年,我国的汽车出口数据突飞猛进:2021年才200多万台;2022年才300多万辆台。

2023年,我国汽车出口达520多万台,超过日本的全年出口量430万台,登上全球第一宝座;

他预测,未来我国每年能出口1000万台车(或在国外投资设厂),将抢占大量日本和德国车的市场。比亚迪、吉利,长城,华为问界,都非常有竞争力。以后,就将是海信、美的海尔在境外抢占三菱、东芝、索尼的家电市场一样的路径。

本周红海货轮遭到袭,海运不畅,导致特斯拉德国工厂停产两周。

为什么德国工厂要停产?因为德国的新能源车零部件生产主要来自中国(如动力电池等)。

想想40年前,中国第一条德国大众桑塔纳的生产线投产,全部零件都要依靠进口。而现在情况,已经完全反过来了。我国汽车行业的人应该还是很有成就感的。

三、利好:部分龙头消费企业2023年业绩回升。

中国中免发布2023年度业绩快报,2023年公司实现营业收入 675.76 亿元,同比+ 24.15%,实现归母净利润 67.17 亿元,同比+ 33.52%;扣非归母净利润66.55亿元,同比+35.78%。

12月餐饮企业的经营情况比11月也明显好转:

海底捞整体门店12月翻台率环比11月上升超过10%,同比增长超过100%。对比19年同期翻台率,10月至12月恢复率呈环比上升趋势,且12月恢复率环比上升明显;23年12月整体门店翻台率已接近19年12月水平。

爱美客预计2023年实现归母净利润18.10-19.00亿元,同比增长43%-50%,实现扣非归母17.82-18.72亿元,同比增长49%-56%。

从以上公司业绩来看,除了地产产业链以外,其它的经济并没有那么差。

四、失落20年?

最近日经指数猛涨。日本在1989年前后超级大房地产和股市泡沫破灭,经历了失落的20年,最近资产价格终于重拾升势。

对比之下,国内2021年初开始下行,要失落多少年?

笔者看来,我们目前的情况远远没有日本1989年泡沫破灭那么严重:

1、日本那时候,楼市和股市的泡沫捆绑,相互促进,泡沫越吹越大。而我们的楼市和股市并没有捆绑起来,对房价的调控力也更强。

2、我国地域大,人口多,城镇化也未到头,弹性和缓冲空间比日本大。

3、同时当时日本炒楼最狠的是企业,几乎所有企业都在加杠杆炒楼。而国内的公司,目前已经没太多炒楼的了。

4、外资方面,国内也一直管控,外资没法来国内炒楼,外资在股市中的占比也很低。地产的问题被死死限定成了内部问题,外债极少。

5、当时的日本,错过了移动互联网的浪潮,1989年后,日本企业没有再大规模产业升级了。

而当前我国还有产业升级的希望,不管是汽车、通信芯片、机床、新能源等高端制造业,还是AI这种未来的革命、还是软件、工业设计包装等生产性服务业、还是医药、文娱游戏等产业,美国、日本、欧洲,都有大把我们能去赶超的企业。

因此,2021年高点以后,我们可能会难以避免一个4年左右的下行周期,但到了2024或2025年,随着全球利率水平不断下降,经济大概率能重回上升周期。

五、为什么国内这么卷,而西方不卷?

1,国内人多、资源少,没有原始积累,而西方经历了大航海时代以来的百年掠夺殖民,占有了大量土地和资源。他们的前辈吃了大航海和背井离乡去殖民的苦,后辈们自然活得从容自在一些。

2,企业文化与战略:西方的企业文化强调创新和差异化竞争。企业更倾向于通过独特的技术、产品或服务来占领市场份额,而不是仅仅通过价格战或量的竞争。这种战略减少了行业内的过度竞争。

3,市场成熟度:西方市场通常更成熟和稳定,众多行业已经历过长期的发展和整合。这种成熟度有助于形成稳定的竞争格局,而非频繁的内卷。

4,资本市场和融资机制:美国的资本市场更加成熟,企业融资渠道多样,不完全依赖市场扩张和市场份额来获取资本。这减少了为了短期利润而进行无序扩张的动力,减少了大起大落大波动。

但是,我们的内卷并不是一件坏事,只有通过竞争卷出效率优势,我们产品和服务才能横扫全球市场,才能抢占到更多的海外资源。现在我们的卷,是为了子孙后代更加轻松。

总之,除了地产以外,我们的产业升级、我们的优秀公司进一步卷出国门,占领海外市场的方向和希望是大大的。在市场的下跌中,只要能保持理智,看到全球范围内谁是最低估的,坚信自己能穿越周期,就能跑赢赚钱。

$三一重工(SH600031)$ $安克创新(SZ300866)$ $东方财富(SZ300059)$

@雪球创作者中心

全部讨论

股海小鲨鱼asd01-17 16:49

现在内卷也是提升海外竞争力唯一方式,毕竟西方靠大航海殖民地积累财富,美国靠两次世界大战,中国只能在和平环境艰苦奋斗积累财富,提高竞争力。这就像穷孩子出身想逆袭除了走高考独木桥没有别的办法,欧美相当于富人家孩子人家不参加高考,家里有矿

李烧豪01-13 09:01

我也是比较同意有为期几年的一个下降期,至于通缩通胀,个人认为部分人(穷人)通缩,部分人(富人)通胀将会越来越明显,可能并不会有一个全面的通胀