![](https://xqimg.imedao.com/173a8f02d094ec13fe704f6c.png!800.jpg)
![](https://xqimg.imedao.com/173a8f02d2b4e523fbd1d8f5.png!800.jpg)
![](https://xqimg.imedao.com/173a8f02ce84e503fd70972d.png!800.jpg)
往简单了说,海康现在的很多项目,金额不大,工作量却不小。这样的苦活累活,在2019年报中明确了“有所为,有所不为”的华为是不会参与的。
可以预见的是,在很长时间内,这两家公司仍然会在相互竞争中又紧密合作;在人工智能、物联网的创新产业链的摸索过程中,两家公司更会相互促进。
九、贸易战中,成为被美国打击对象
继华为之后,2019年10月9日,美国商务部将海康威视、大华股份、美亚柏科、科大讯飞等28家中国实体列入清单。
消息一经发布,海康股价应声大跌,很多人恐慌了,但更多人在冷静的寻找应对之道。在消息宣布当晚的电话会议上,海康表示:
(1)公司的产品会继续在国内外销售不受限制,公司并不打算放弃美国市场。
(2)在专用芯片领域,主控芯片中,以华为海思为主的国产soc芯片占比八九成,这些年海康也对基础器件国产化方面不断出力。
(3)对于一些暂时不能替代的与美国有关的材料,采用增加库存的方式拉长替代周期,争取时间。海康充满信心的表示,芯片受限制换芯片,换不了芯片换组件,换不了组件的将重新设计产品。
态度坚决,应对得力。
其实,海康被美帝打击,对上游供应链和海外销售确实有影响;但是,塞翁失马,安知非福;长期来看,也是有一定利好的。
好处一:相当于特朗普帮忙做了免费广告,去年开始,海康威视受到了国内外更多人的关注。消息发布当月,HikVision的名字出现在了CNN,CNBC等国际媒体上;
好处二:贸易战给国内芯片工业向自主可控方向发力统一了思想,这几年以国家之力真金白银的大代价砸下去,芯片国产替代的生态环境将得到极大改善。海康作为芯片的具体场景应用,绝对是最大的受益方之一。就好比我们建房子,以前没有工具,靠手搬砖;上游的技术配套上来后,相当于鸟枪换炮,塔吊挖机开始上场,立马把建房子的效率提高了,成本降低了。所以,以后上游各种芯片配套问题解决后,对海康的战斗力和竞争力绝对是一个质的提升。
到现在,距离海康被列入实体清单已经10个月了,从海康2020年的半年报来看,公司依然活得很好:创新业务超预期快速增长,海外业务逆势增长8.6%,热成像测温产品功不可没。海康所使用的各种元器件,在这10个月中,也都有了相应的备选。中国市场的供应体系越来越完整,这些年,海康威视一直在推动国内的供应商替换,国内供应商的比例都在慢慢的向上走。
十、疫情后时代
2015年之后,安防的时代红利逐渐消失。
虽然黄金年代结束了,但在经济放缓的时候,市场份额总会越发向头部企业聚集,尾部企业则生存多艰,所以海康威视还在增长。今年由于疫情出现,小企业的生存更加艰难,龙头企业更不愁订单。
但是,安防市场就只有那么大,但如何能在存量市场保持增长?只有靠技术积累和创新,拓宽行业边界。
翻翻历年年报,海康给自己的战略定位,由一家卖硬件安防摄像设备的公司,逐渐转型为泛安防以及先进制造、机器视觉、工业互联网等领域。把能归类碎片化场景的归到一起,建立云平台,提高集约化程度,以降低自身和用户成本,还能建立算法、资源池,加入AI技术,提供更多的应用。
以海康的智能家居板块核心萤石为例:
萤石成立于2013年,是海康威视旗下专注于消费市场的业务品牌。近年来,萤石聚焦于智能家居业务,从摄像头、智能门锁等智能单品及套装,到自然进化到以视频技术为核心的全屋智能系统,萤石凭借核心的视频AI技术,利用硬件设备、萤石云平台以及萤石视频App三大业务构成智能家居的使用闭环。
2017年海康威视把过去和机器人、汽车电子等小业务归类为创新业务里面的萤石单独列了出来。
2020年半年报数据显示,海康威视萤石智能家居业务上半年营收11.39亿,占公司总营收4.76%,同比增长56.92%。在疫情下取得如此快的增速,未来想象空间非常大。海康威视4月24日晚间公告称,董事会同意授权公司经营层启动分拆杭州萤石网络有限公司(下称“萤石网络”)至深交所上市的前期筹备工作。
公司在2019年报中写到:
“海康威视是以视频为核心的智能物联网解决方案和大数据服务提供商,业务聚焦于综合安防、大数据服务和智慧业务,构建开放合作生态,为公共服务领域用户、企事业用户和中小企业用户提供服务,致力于构筑云边融合、物信融合、数智融合的智慧城市和数字化企业。”
以前,在基建与房地产大发展的过去几十年,以中国建筑为代表的传统工程承包商赚的盆满钵满。
疫情中,为了稳经济,有关部门提出了“新基建”,主要包括5G建设、大数据中心、人工智能、工业互联网等七大领域。而海康威视,有望成为新基建中各种人工智能、物联网、智慧治理解决方案的最给力承包商。无限卖产品的时代结束了,如何让现有客户提高客单价、提高黏度是关键。
从长期发展看,美国的科技巨头IBM,由硬件到集成技术研发,解决方案和软件服务一路走来,成为了基业长青的公司。海康威视在一、二十年后的科技创新之路将走向何方,咱们拭目以待。
后记:
这是《明星上市公司的“前世今生” 》系列第二篇海康威视的故事。文末将两个明星公司做个简单对比:
东方财富:2005年创立,注册资本300万,15年后市值约2100亿;
海康威视:2001年创立,注册资本500万,19年后市值约3400亿;
两个公司,都在2010年上市:上市后的回报率,都超过10年10倍。
可以说两家公司的发展历程,都是创业的美谈,造富的神话。
一家处于安防监控,AICloud,物联网的赛道;
一家处于面向十几亿人的互联网综合金融服务,财富管理的赛道;
乍一看,东方财富赛道发展确定性更高,更容易被理解,所以市场目前给出更高估值;
而中国安防的黄金发展年代过后,具有深厚研发能力护城河的海康威视,后续可以爆发的利润增长点在哪里,还需更多时间来证明。
回顾海康威视的19年发展,可以清晰的看到,由板卡到摄像机,到智能高清摄像机,再到系统的硬件+软件解决方案;公司创造的价值越来越高。但是,海康的人均产值,由2002年的100万元,到2019年的143万元,提升速度还没有跑赢通货膨胀,这一点,是值得海康威视的管理层重点关注的。
引用高瓴资本张磊的话作为结束:“不要过度关注今天的收入和利润,而要看他给这个社会、给他针对的消费者和客户创造了多少价值;社会早晚会奖励那些不断地疯狂创造长期价值的企业。”
参考文献:
1.《前有华为死磕,后有高管被查,这个科技白马如何度过难关?》作者:君临
发布时间:2019-12-03
链接:网页链接
2.《创投之巅:中国创投精彩案例》 作者:投资界网站 出版社:人民邮电出版社 出版时间:2019-01-01
3.《站在2020的黎明展望海康威视——做时间的朋友,相约年(四)》作者:初出茅庐 链接:网页链接
4.海康威视历年公开的年度财务报表
向以文献上作者致敬!
创作不易,敬请点击关注、点赞、转发来支持汤员!
@今日话题 @初出茅庐2014 @用阅读丈量世界 @小树说投资 @千帆竞发 @杨天南财务健康谈 @蛋卷基金 @科技龙头ETF $科技ETF(SH515000)$ @drinkbone
全部讨论
刚刚看到券商中国的文章:“无惧实体清单,高盛狂买$海康威视(SZ002415)$ !” 当然,高盛公司也是机灵的很,因为2020年第二季度几乎是一个黄金坑,在A股几乎所有龙头股、科技股都享受着今年大牛市行情之际,海康威视股价在一季度被砸下去后,在第二季度还趴了三个月。因此,当A股市场继续向上演绎,并开始补涨行情后,海康威视从2020年6月30日至2020年7月31日期间,股价轻松上涨了34%。将东方财富和海康威视做个简单对比:
东方财富:2005年创立,注册资本300万,15年后市值约2100亿;
海康威视:2001年创立,注册资本500万,19年后市值约3400亿;
两个公司,都在2010年上市:上市后的回报率,都超过10年10倍。
可以说两家公司的发展历程,都是创业的美谈,造富的神话。
一家处于安防监控,AICloud,物联网的赛道;
一家处于面向十几亿人的互联网综合金融服务,财富管理的赛道;
乍一看,东方财富赛道发展确定性更高,更容易被理解,所以市场目前给出更高估值;
而中国安防的黄金发展年代过后,具有深厚研发能力护城河的海康威视,后续可以爆发的利润增长点在哪里,还需更多时间来证明。
回顾海康威视的19年发展,可以清晰的看到,由板卡到摄像机,到智能高清摄像机,再到系统的硬件+软件解决方案;公司创造的价值越来越高。但是,海康的人均产值,由2002年的100万元,到2019年的143万元,提升速度还没有跑赢通货膨胀,这一点,是值得海康威视的管理层重点关注的。
今年是国家新基建元年:海康威视作为弱电等领域的领域承包商,是最大的受益者之一。海康威视的过去,现在,以及一些未来的思考,都在这篇8000字长文里。$大华股份(SZ002236)$
今天2020·8·11尾盘跳水,可能是大家担心8月15号中美贸易洽谈结果,有资金减仓观望。
个人认为,美国经济都这样了,取消贸易协议的可能性不大,而且中国买美国农产品是特朗普竞选的政治资产之一,美方应该不会把此事搅黄。
至于特朗普大选前对中国做的这些那些,基本是给选民看的常规动作,现阶段容易被市场超常规解读,大家后面三个月习惯了就好。
$海康威视(SZ002415)$ 最近股价给力,不但有订单和经营层面的小改善因素。更重要的是,17年开始提的AI赋能企业,近期开始大规模落地,并带来不少收入了。"一叶孤城2006"说的,视频是人工智能重要入口之一,也是有望落地最快的领域,应用场景非常多,这一块导致 海康的商业模式和估值大幅提升。
科技类的机构票经过1-2个月的调整,$恒生电子(SH600570)$ 广联达等还是有机构在接。恒生电子自2018年这波上涨以来单次调整就没超过28%。
我今天收盘前又加了点$东方财富(SZ300059)$ ,半年报要出来了,整体偏乐观。
这篇文章写的很好: 海康现在的很多项目,金额不大,工作量却不小。这样的苦活累活,在2019年报中明确了“有所为,有所不为”的华为是不会参与的。$海康威视(SZ002415)$
萤石分拆上市不是传言。如果这篇文章的确是你近期才写的,那么你这追踪做的很一般了。