楚天科技的“生物工程”与东富龙的“生物工艺”可能不是一回事，按之前董秘的说法是华通业务中有一块也被划到生物工程中去了，它可是医药制水设备生产商，然后我还听他说过“生物医药企业也需要制剂、用水设备”，所以，也许楚天科技的“生物医药板块”可能并不是那么纯粹。再看其子公司中，真正和“生物”挂钩的企业也就“楚天源创”、“楚天思优特”、“楚天思为康”和“楚天微球”，后三者目前业务规模基本可以忽略不计，楚天源创去年营收刚过亿，今年好的话估计也就1.5亿上下。当然还有一个四川设计院会不会有部分业务。所以坦率地说，楚天的生物工程到底都装了些什么外人并不太清楚。
另外，对楚天3季度毛利率的大幅下降，我认为不排除有“人为”因素。跟踪并重仓持有了两年多，它的管理层给我的感觉有点难以琢磨，我甚至揣测他们会不会有点什么心思。第一，其经营战略或布局相对还是比较认可的，当然我是个外行；第二，有些经营行为却让我难以认同，比如回购楚天飞云这个事，就有些莫名其妙，所以我怀疑这个公司在当初成立时就有私下的协议存在；第三，管理层的话可信度比较低。
考虑到可转债的事，还是决定先割肉出来看看再说，但是，有一点，一定要吸取教训的是，报表上的数据不可太信、管理层在投资者会上说的话更不可信。