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最重要的还是谁会活下来。市场对这个问题似乎有三种看法,一大部分人彻底看空整个地产行业,一部分人选择头部国企,一小部分人选择万科这类混合所有制企业或其它较优民企。第一部分人也许避免的风险,但很可能措施了投资机会。后面两部分人,如果在选对了标的的情况下,差别可能不大。价格上,在已经跌麻了的情况下,10块成本或5块成本是没太大区别的,以后回过头看,也许10块或5块都是极度低估,也可能10块或5块买的都是废纸一张。
一直甚嚣尘上的说法是管理层控制权为他们在项目实施过程中谋取巨大利益。但是矛盾的是,如果这样,公司早应该被掏空了才对,怎么会发展了30年,且比大多数大股东掌握实控权的公司做的好呢?这种利益是行业潜规则,还是$万科A(SZ000002)$ 独有?有多严重?似乎很难说清楚。