$牧原股份(SZ002714)$ $正邦科技(SZ002157)$ $新希望(SZ000876)$ 我在17年时，因为工作关系，把牧原正邦天邦温氏这四家2014-2016年年报都仔细研究了一遍。当时产生了两个逻辑：1.3600-3800万头能繁母猪是周期的命门，能繁母猪低过3600，猪价会慢慢起来，高过3800，猪价就慢慢下去。2.养殖散户因为环保会慢慢退出市场！几年过去了，猪价又回到了6元每斤。所以我回头来，再来看这两个逻辑：1.确实如此，能繁母猪决定了产能！周期股就是周期股，周期股工业看需求，农业看供给！！！能繁母猪就是供给！2.养殖散户依然是散户，很多人过去两年还赚了大钱！那么，牧原的粉丝yy养殖散户退出，会存在吗？存在！不赚钱，他们就退出，但是只要能赚钱，他们就会回来！因为，他们的猪圈不用折旧！他们的员工就是自己或者放学回家帮忙切猪菜喂饲料的儿女！不用工资！没有融资利息，或者农信社的贷款，说不还就不还！他们买了一头母猪，就能转变为能繁母猪，买了几头猪仔就能把猪养起来！所以，牧原的粉丝们，你们yy养殖散户会退出，确实没错，但是他们会回来！因为他们重头再来成本低！但是牧原正邦，你们的猪圈要折旧的，你们几万十几万员工，每个月要发工资的！谁更能抗？散户还是牧原正邦？