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这个问题很多人都问，这里想分享个嘉实胡涛的观点，大家参考参考~
#对话嘉实胡涛# 从长期来看，我相信像科技、医药、消费还是能够表现出一个非常好的超额收益。与之相比，代表一些低估值的行业板块，比如金融、地产、周期类，从行业内的龙头公司以及行业长期增长来看，它们的长期业绩增长应该不会像刚才谈到的那些细分行业优质的龙头增长那么快，因为未来中国经济在转型，从投资驱动转向科技驱动，未来人口老龄化对医疗服务、创新药的需求增加，消费升级的需求也是因素之一。
我认为这更是一个中国长期趋势性的行业机会，未来会长期存在。而相对来说中国这种后工业化时期，房地产工业化已经比较成熟，要再想靠周期类的或者说金融地产类持续的上涨，我觉得应该是不现实了，因为这些公司都是我十年以前股票组合的优质公司，它们的成长阶段未来肯定会下来，不会像过去十年那么好了，相对来说我刚才提到的那些公司可能增长会更多。
那么上半年科技、医药、消费已经表现十分抢眼了，长期依然看好吗？
都不错，不过目前消费和医药股价比较高，还是需要控制仓位。科技调整到位，可以加仓。
看好科技股。
从中长期趋势来看，新一轮科技革命浪潮正在驱动着全球范围内的产业变革与创新，而我国正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期，科技创新是这一发展阶段的内生需求和必由之路。作为顺应世界科技与产业变迁趋势的战略抉择，以5G、人工智能为代表的“新基建”将成为我国未来很长一段时间内经济发展的重要推动力，相关产业具备较高的投资价值。
研发投入较高的龙头企业有更大概率能为股东创造可持续回报。科技创新类企业有其自身的成长路径和发展规律，科研投入高、科研人员占比高往往意味着企业的研发强度大、科研创新能力强，有助于强化核心技术壁垒、持续提升市场竞争力。
医药行业，其实大家忽略了一个现实问题，长期看医疗健康产业将处在稳定增长阶段，有些细分增长会更快，比如医疗器械，医疗服务，我们国家人口多，老龄化逐步增长，带来的医疗需求上升是必然趋势，决定了这是一个非常不错的行。创新药，生物制药是未来新的科技，改善医疗效果，增长寿命等，这些在过去三年有了一些进步，我们正处在一个不断追赶的阶段，带来机遇和空间都很大。只不过是一些好公司价格有点贵了，那么大家要注意的是，一旦价格回调到位，那么主要机构资金又会再次买入，并支持相关个股上涨，现在处在顶部区域，但有些医药股从高位已经回调达到了30%，其实他们的下行空间不大了，到时候又具备了投资价值，对于一些好公司，能够合理价格买进就已经很不错，就不要想着低估。
长期看好
我目前看好科技＞医药＞消费。
其实科技和消费，有时需要适当博弈短线。医药就可以长期持有，
医药行业长期来看是非常确定的赛道。最近两年，受外资影响，国内医药股的整体估值体系发生了变化，更看重长期确定性高的资产，用远期市盈率来估值，在这样的估值体系下，医药股的估值其实并没有想象的那么贵。医药行业长期空间比较大，很多新兴行业增长非常快，如创新药、医疗器械、医疗服务等，在细分领域中投资机会非常多。
未来中国医药企业在全球的竞争力也会非常强，根本原因在于中国的市场很大，投入研发的边际产出很高，另一个重要原因在于医药相关研发的场景和样本比较丰富。就潜力而言，未来在创新药领域，中国可能会出现一种非线性的增长。
遇事不决选医药。我觉得医药行业是好赛道。 疫情什么时候结束目前谁也没有确定答案。而且我国人口老龄化，对医药行业的需求更是庞大，随着居民收入的快速增长，这个行业的飞速发展才刚刚开始。
从发达国家医药，消费板块的走势来看，虽然经历了漂亮50的泡沫破裂，但是之后缺又继续领涨指数，医药和消费板块受经济下行压力小，属于必需消费行业，头部公司的长期增长性确定，是确定性非常强的好赛道，也是符合国内国情的赛道。
长期来看必须看好，目前高估值只能让时间来消化
房地产的增长点在哪里？物业管理这一块？今天看了一下万科，物业这块占比很低，只有4点多，毛利率也低只有15点多，所以长期不看好房地产。银行不理解它的增长逻辑，与国家政策决定性太大了。最后只剩保险了，平安在改革，不知成效如何。我更相信它能够成功，但是还没有到买点，耐心等待了，希望有机会上车。
依然长期看好