看到许多回复谈到沃尔核材的估值问题，我这里谈点个人看法：
1，利润释放模型可以按照：新材料按照10%递增，112G/224G线缆综合按50%递增三年（毛利率折算按25%，净利润率按15%）。
2，估值：这里将上述利润释放模型简化为公司净利润30%的三年增长，综合按20PE，25年净利润合计在11亿左右。因此，合理市值在220亿。乐观估值在330亿，悲观估值在165亿。
3，不及预期因素：时代微波扩产，外溢给乐庭智联不及预期。
4，超预期因素：乐庭智联在高速铜缆的市场先发优势确认。
5，关于竞争力：最核心的逻辑还是在于乐庭智联在高速铜缆方面的产品竞争力，倘若速率更高，稳定性更好，出货量更快，也能反客为主，强化这种竞争优势。中际旭创就是典型例子，即使NV的近亲F厂也无能为力！
6，沃尔核材对标的：在没有确认乐庭智联在高速铜缆的市场先发优势的前提下，沃尔核材对标星源材质，而不是恩捷股份。