海油毛利及净利润计算

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01 海油毛利计算

已知,中国海域原油征收特别收益金。其中65-70美元/桶油特别收益金1美元,70-75美元/桶油特别收益金1.25美元,75-80美元/桶油特别收益金1.5美元,80-85美元/桶油特别收益金1.75美元,85-90美元/桶油特别收益金为2美元。而中国海域原油产量占海油国内外油气产量的52%左右。2024年一季度海油成本为27.59美元每桶油当量,因此,中国海洋石油桶油毛利为

02 海油净利润计算

2024Q1布伦特原油期货结算价均值为81.76美元/桶,海油实现油价78.75美元/桶,利润397.2亿。由于海油产量的增长,海油年终实现油价一般会逐渐接近布油,但海油4季度利润稍低。可以预计布伦特原油价格在80美元/桶时,海油24年利润假设为1600亿人民币。 25年产量较24年增长10%。可以算出不同油价下海油的利润,如下表:

以上净利润计算基于海油成本不变,人民币汇率不变,将天然气价格等同于原油价格变动,毛利润变化不完全等同于净利润变化。$中国海洋石油(00883)$ $中国海油(SH600938)$

个人认为海油长期价值凸显。因海油今年股价增长40%多,短期股价有回调风险。另虽然长期WTI原油价格以页岩油成本为底线,但短期原油价格波动大,大家谨慎购买。

精彩讨论

疯子l05-22 19:54

疯子l05-22 19:54

疯子l05-22 19:55

疯子l05-22 19:54

任务是实现如果05-22 20:17

感谢分享,海油一直是核心持仓,虽然比起前两年的变态低估已经涨了不少,但在港A全市场中,仍然是低估、优秀、成长兼具的 ,希望可以持有的更久一点

全部讨论

05-22 19:54

05-22 19:54

这个有A/H股的,怎么从利润来推算市值啊?推算出来的市值是A/H股加起来的总市值吗?

人家算的,63美金利润都1300亿了

结论就是,目前的海油依然低估

05-22 19:55

05-22 19:54

如果新能源替代率过高,油价降到40美元呢

05-22 19:33

05-22 19:29