其实，我对安琪酵母的投资逻辑很简单。基本上就在下面这幅图中。过去20年，安琪酵母经过三轮大幅产能扩张，从而成长为亚洲第一、全球第二的酵母巨头。关于这点，我在原来的分析文章中，曾经提到过，再次引述如下： 比较明显的产能-净利联动上升周期有三个： 第一个，2007...