$紫金矿业(SH601899)$ 看了一波瞎评论的实在是看不下去了,给大家扫扫盲,省得出来丢人现眼。1、资源类当然是按储量估值,PE是个参考,有脑子想一想就知道了,你有个100吨金矿守着不开采,小明有个1吨金矿一年全采完,难道你的矿价值就比小明的低?2、黄金是天然的货币,是金本位下的储备货币,各国有没有钱实际上就是有多少黄金储备,美元是Fiat Currency,靠的是信仰,相信美国的信用和拳头,一旦美国不行了就像之前的英镑一样了。所以说黄金跟大宗的,完全是瞎扯淡吧。只不过他俩一般都和美元负相关。本质上一个是金融属性为主,一个是供需关系为主;3、未开采黄金的储量是越来越少,成本越来越高,所以这也是金本位搞不下去的原因。2003年紫金的金开采的现金成本才130多美金,金价200多;现在呢,现金成本小1000,金价近2000。这和通胀有关,也和资源越来越少,开采难度越来越高有关。4、矿山一般建设周期1年半到2年,铜的产量都能统计清楚的,CRU就是搞这个的,需求根据宏观经济来的,疫情好转了,工业活动反弹甚至恢复了,铜的产量短期上不来,所以高盛看12000美金是对的,国泰君安说价格会回调,因为需求起不来是瞎分析。其他品种不好说,每个品种下游行业、需求不一样,储量、矿山的开工率也不一样,既然在紫金这里就不展开其他品种了。