其他的我认可你的看法,以理财的收益➕免费的看涨期权,的确适合低风险投资者。历史年份的波动率来看,14年最大到了百分之七十涨幅,加入一点15年的涨幅,估计算一倍的涨幅,按现在的转股价,实际获利幅度可能在38%多。四年的时间,好的可能性是一年完成,差的可能性是四年完成,取均值算两年半,年化14%。实际不可能都强赎,按照85%的历史转债强赎率,那么期望年化收益率为14*0.85+2*0.15=12.2%。还是比买理财好很多的。关键是这个看涨期权是免费的。
今天稍微看了一下兴业可转债的各项指标:目前的可转债价格101.906、溢价率47.52%、到期税前收益2.43%、剩余时间4.8年。
看过我以前“央视投资者说”中行转债的案例的朋友,基本都知道我第一桶金就是102元五倍杠杆买了中行转债。于是很多人问我现在102元的兴业可转债和当年102元的中行转债有什么差别。我看了一下,主要的差别在于:
一、溢价率。中行转债当时溢价15%不到,兴业转债溢价47%。这个中行转债优势。
二、无风险利率。当年的社会无风险利率大概是5%,现在是3%。这个兴业转债优势。
三、剩余时间。中行转债2.5年、兴业转债4.8年。这个兴业转债优势。
四、波动率。中国银行15%,兴业银行34%(最近一年有所下降)。这个兴业转债优势。
假如我们按目前的社会无风险利率3%计算,兴业银行可转债的纯债价格为97.45元、兴业银行波动率为34%对应期权价格大概是14元。
大概意思就是兴业银行可转债目前价值大概是97.45+14=111.45元。
当年中行转债计算后的价格大概也是类似。
所以我觉得现在银行理财在2%的左右下,我建议家里人都不要买理财了。大家留下信用卡作为日常支出,其他全部买进兴业银行可转债。第一是债券收益和理财相似,第二是免费获得一个看涨期权。万一真的有一波行情,就可以增加一个波动的收益。
当然买理财的人和买股票的人是不同的人群,可能没有搞明白之前他们是不会买的。而且我这个文章也不是推荐兴业可转债,我就是对自己的操作和判断做一个记录:我认为买进兴业银行可转债现在是一个投资投机两相宜的标的物。
其他的我认可你的看法,以理财的收益➕免费的看涨期权,的确适合低风险投资者。历史年份的波动率来看,14年最大到了百分之七十涨幅,加入一点15年的涨幅,估计算一倍的涨幅,按现在的转股价,实际获利幅度可能在38%多。四年的时间,好的可能性是一年完成,差的可能性是四年完成,取均值算两年半,年化14%。实际不可能都强赎,按照85%的历史转债强赎率,那么期望年化收益率为14*0.85+2*0.15=12.2%。还是比买理财好很多的。关键是这个看涨期权是免费的。
为什么是兴业转债,而不是破发的重银转债?
$兴业转债(SH113052)$ 假如我们按目前的社会无风险利率3%计算,兴业银行可转债的纯债价格为97.45元、兴业银行波动率为34%对应期权价格大概是14元。
大概意思就是兴业银行可转债目前价值大概是97.45+14=111.45元
期权价值和纯债价值都可以在同花顺个股页面查看
努力种田,不如碰到丰年。我现在深有体会,行情好的时候,怎么都赚钱。行情不好的时候各种折腾能够保本就不错了
算错了。应该是107
高人原来在这里。
Mark
可以到120
波动率小于溢价率,大户,这个期权对应14元有点虚啊