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请教精大，我拜读了您的文章。您写到，一般会从卖沽入手，先收权利金，极端情况收股票。同时，也看到了巴菲特卖沽可口可乐的案例。但又一直说卖方风险无限让我这小白很纠结，这个无限是什么程度呢？比如卖一张50沽2200，被行权，不也就是按照这个价格收一万份50etf么？这么理解的话，收了相应的股票，风险不也没有那么大么？换句话说，卖一张沽2200，是不是账户留购2.2万保证金就能完全覆盖风险敞口？最后以股票的形式出现在账户？

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精选2012
2018-12-27 05:01

是的，理论上卖call的最大损失是无穷大，因为股价没有上限，而卖put的最大损失为行使价，以你说的2200A50put为例，最坏的损失就是以2.2买入10000股ETF后跌到零，这是理论上的最大损失，很明显，现实当中几乎不可能发生。

实际当中，最大的杀伤力来自于杠杆，因为卖出2200put仅仅能赚到约1%的期权金，许多初学者会卖出远远超过自己能够承受的合约数量。

黄晓娟
2018-12-29 18:14

局势就是很很论的啊