07-20 10:43
所以可以算下。联合利华一年冰淇淋销售收入约600亿人民币,按1400多亿的ps估值,得ps2.34倍。
伊利一年冰淇淋收入约120亿,乘以2.34,也就是说单独给伊利冰淇淋业务估值的话,这块的市值可以达到280亿。伊利冰淇淋净利率盲测在10%,则净利润为12亿,对应280亿市值,也就是说,如果单独给伊利冰淇淋业务估值的话,合理倍数应该是280/12=23.3倍。而伊利股份目前排除卖矿收益的估值大概在15倍不到,所以,这证明,随着伊利股份业务结构的改善,当酸奶,奶粉,冰淇淋等业务的占比逐步提升后,必将带来估值的修复