中国建筑，中国中铁，中国铁建，中国交建，这几间大型央企基建类公司，每年自由现金流为负值，作为股票，他们纯粹就是价值毁灭者，不建议投资，这就是为何在H股，这几支股特便宜，而我们这边还在天天鼓吹中特估，价值在毁灭的公司怎么样估值呢？
另外，问下兄弟们，你们是怎么计算自由现金流的呢？
我的简化公式如下。
自由现金流=经营现金流-资本开支。
资本开支约=固建投入，或约=投资现金流。
价值投资大师老巴同志，对公司价值的估算公式如下。
公司价值=未来公司每年自由现金流的折现值之和。
所以，没有自由现金流，我们真是没办法计算公司价值。
当然，这些大型公司，对国家是有价值的，提供大量基建不说，还有大量就业，是银行资金在支撑着这些大型公司，如果能从市场融资，那就是股民支撑着这些公司。
现在，大家知道ZJH为何提倡炒中特估了吧？

铁建为例，长期来看经营现金流基本等于净利润，通过负债保障资本支出，这几年随着负债率下降，股利支付率逐步提高。所以你所谓的自由现金流对铁建有什么影响呢？楼下更有搞笑的说借债分红的。按这种言论的话有负债的企业都不配分红了？

净利润20%分红，不算高。。主要还是估值低抬高股息率

工程款一般都分几年结清，垫资多。
高分红可能是多重原因。

是不是自由现金流为正的公司赚的是真钱？

说明了中特银行估值只能锚定股息，不能用PB，更不能用PE。

提供信用的公司而已，以前是城投，地方城投的信用烂了之后 ，就只能是这种央企了

你去看看中国建筑这十年的的营收利润增速，再看看分红比例。
这十年来的营收增速妥妥成长股，成长股意味着企业在快速发展，负债高不是很正常吗？
什么叫高分红呢，中国建筑分红比例就20%多，很多吗？
还是建议不要瞎说。

并没有高分红，只是因为股价跌了，才感觉到它分红高