| 发布于: | 雪球 | 回复：7 | 喜欢：11 |
那首先你有没有想过奇耐买鲁阳的成本是多少，清湖下的奇耐会做亏本买卖吗？只要他主观上不愿意做亏本买卖，那他大概率就需要通过分红或出售股权捞回本，考虑它不在A股增发或借债收购，清湖和我们散户是利益一致的。其次，就因为清湖没有限制所以更大的可能是把奇耐玩死，怎么玩死就是把奇耐的技术全部注入到鲁阳里，这能够实现奇耐和鲁阳这个整体的利益最大化，但结果是奇耐被玩死，鲁阳越做越大。
反正主观上我想不到对散户不利的，当然清湖能力太差那是另一回事。再者，市场以及一些两国外部环境又是另一回事。
无负债，高ROE，高分红，报表干净，大股东同步在引进新技术，传统产能一直在占领着，虽然说陶瓷纤维天花板不够大，但是工业热管理和环保可是市场，另外陶瓷纤维在耐火材料里面的占比很低，不知道是什么原因，可能是真的无法替代重质材料吧，企业素质没找出硬逻辑问题，只不过商业模式决定了应收的却占比大，收入和现金流滞后，工程类合同3个月完工形成应收，应收3个月左右收回，重点关注应收和现金流。