| 发布于: | 雪球 | 回复：17 | 喜欢：16 |
美国债务问题解决路径只有3种：default普遍认为不可能，也确实太极端；剩下只有加税和通胀化债两条路径，大概率是两者结合。无论是加税还是较长的高通胀，都很难想象不对企业的盈利能力造成负面影响，所以目前的美股forward eps是具有很大迷惑性的，毕竟这些宏观因素超出华尔街分析师的能力圈了。
企业层面上analyst给的forward eps从来都是不考虑经济的宏观的. 他们pricein的factor只到了行业周期级别,比如手机销量由于换机周期带来的小周期复苏, 而宏观经济则被当作常量交给宏观组解决.归根结底,卖方的研究是割裂的,宏观上对大盘下判断,讲究的是短期内绝对的方向变化和资产配置,而行业组只要在行业内部选出优胜者,保证相对收益就行, 他们没有兴趣打通宏观和微观之间的桥梁,也就是一个个企业的基本面本身,而这就是我们作为投资者要做的事情
这就是我组合起名的来源，海外资金有最大的灵活性，要打通微观宏观的$任督二脉(ZH3165150)$ [呲牙]