黄金有两条线，一个是短周期，美联储紧缩对黄金不利，是对美元信誉的捍卫，一个是中长期，美元体系的问题，这次俄乌战争，无论是冻结俄罗斯央行资产还是沙特考虑人民币结算石油，都是对美元体系严重冲击，美国国内问题也很多，包括债务和贫富差距分化，这些对黄金有利。投资黄金，保守策略是短周期和中长周期都看多，也就是等待美联储紧缩预期见顶回落，或者加息完成大部分，今年底可以考虑。