目前基于Arm的处理器（来自苹果和高通）在能源效率（以每瓦特性能衡量）方面已经开始赶上x86，这对未来AI PC的竞争至关重要。
对于WoA AI PC芯片出货量，分析师估计2024年约为200万台，2025年将增至1500万台，2026年进一步翻番至3000万台。假设英伟达和联发科在2028年占据WoA PC 50%的市场份额，出货量达到3300万台，2025年至2028年复合年增长率高达93%。
在WoA市场，高通目前扮演主导角色，但分析师预计，明年将有联发科、英伟达等厂商加入竞争。
未来几年WoA市场将迎来爆发式增长
报告认为，支持WoA AI PC发展的因素正在逐步成熟，未来几年这一市场有望出现爆发式增长。分析师预计，2025年人工智能PC将占笔记本电脑总出货量的30%，到2026年这一比例将升至50%。
根据IDC的数据，2023年，微软Windows操作系统在PC市场的市占率高达79%，其次是苹果macOS（11%）和谷歌Chrome OS（9%）。
Arm相比Intel更有技术优势
分析师指出，近年来，Arm为智能手机推出了更先进的CPU内核。为了提高基于Arm的CPU的性能，下游公司已经开始开发定制的Arm内核CPU，比如苹果MacBook的M系列CPU。iPhone上的A系列芯片同样受益于Arm CPU内核，在一众厂商中性能领先。。
更加关键的是，Arm在智能手机上的领先优势正在拓展到PC领域，随着越来越多厂商希望将NPU或APU等专用于AI任务的计算单元集成到其设计中，Arm在功耗和边缘人工智能推理任务上的出色之处也愈发凸显。
摩根士丹利的分析显示，目前基于Arm的处理器(来自苹果和高通)在能源效率(以每瓦特性能衡量)方面已经开始赶上x86，这对未来AI PC的竞争至关重要。
此外，微软也在软件上对Arm提供了更大力度的支持，有利于厂商转移到Arm架构芯片：
Arm64EC可能是一个关键点。微软于2021年宣布的Arm64EC可以将基于x86的应用程序的代码转移到基于arm的代码。它类似于苹果的Rosetta 2，后者用于苹果Macbook从英特尔芯片过渡到Arm芯片。我们认为，2025年的Windows 12可能比当前的Windows 11更好地支持Arm架构，具有更好的虚拟化技术（emulation）或软件适配性。
AI PC成微软与苹果竞争的关键 2027年AI PC爆发会反映在Arm财报里
分析师指出，对微软而言，维护Windows操作系统在PC市场的主导地位，对于未来部署Copilot等AI服务至关重要。而苹果已经显示了在MacOS中使用基于Arm的芯片的优势。分析师认为，AI PC或许能为Windows on Arm创造一个新的切入点。
过去十年间，虽然Arm曾多次试图进入基于x86架构的PC CPU市场，但成效有限。虽然微软早在2011年就提出了WoA的想法，但由于难以与多芯片厂商集成软件，未能成功。预计在这一轮的AI热潮中，微软会在软件上加大对Arm设计的支持力度。
随着Arm不断加强异构CPU设计能力，特别是新一代“Blackhawk”(黑鹰)高性能核心面世，Arm可以为AI等新兴领域玩家提供顶级硬件解决方案，尤其是大规模边缘人工智能推理领域：
现在被许可方有能力设计与GPU一致、为PC环境优化的CPU和NPU，并满足微软40倍性能提升的需求，以支持在边缘设备运行Copilot等AI应用。一开始Arm就处于独特位置，可为基于Windows的AI PC供应芯片。
在WoA市场，高通目前扮演主导角色，但分析师预计，明年将有联发科、英伟达等厂商加入竞争。与此同时，英特尔、AMD等传统PC芯片巨头也在加紧自家NPU(神经网络处理器)的开发步伐。
分析师还预计，鉴于AI PC刚刚起步，短期内在财务上对Arm的影响可能很小，但从长远来看，大摩认为Arm架构在AI PC等领域的应用越来越多，将支持更强劲的盈利势头，27财年开始会反映在财报里。
