$潍柴动力(SZ000338)$ 五年的基本面和估值数据对比说明一切!推荐阅读!潍柴在各项数据分析中唯一落后的就是国内基金持股!也难怪,刚看到一份推送的长江汽车研报里面全是2018的年老文抄袭!
长期跟踪了这五个机械设备类公司,下面给大家分享一下部分基本面及估值数据。
本文以图表为主,尽量减少主观判断及描述。
先给结论,即估值分析,然后给基本面的支持数据。
从表中数据来看,潍柴动力合理价格32.5元,有54%上涨空间,不包含龙头及氢能的溢价。安徽合力合理价格23元,有73%的上涨空间。
下面来看其基本面数据:(单位:亿 RMB)
1.营收:
五家公司过去5年均保持了良好的高速增长!
2.毛利率:
对比公司都保持了相对稳定的毛利率,说明行业竞争及经营管理都较良性。
3.扣非利润:
五家公司中,机械工程的三一重工和中联重科出现有年度亏损,其周期性较强。潍柴、合力、杭叉则是利润稳步增长。潍柴呈现出了极高的复合增长率!
4.扣非ROE:(这个要求比较苛刻)
扣非ROE能达到8-9%还是可以接受的,更主要是表现出了逐步的提升!
5.经营性现金流(OCF):
五家公司的经营性现金流(Operation Cash Flow---OCF)表现都很不错,都远高于利润总额。其中潍柴动力的OCF最棒,高达273%!
6.供应链地位:
三一重工及中联重科的应收都高于应付,处于弱势位置,其它三家公司都是应付多余应收,处于强势位置,特步是潍柴,应付高出应收达290亿!
7.负债及资金链风险:
表面上看,潍柴动力负债率高达71%,本人投资很不喜欢高负债的公司。但进一步看有息负债,潍柴动力1670亿负债中,仅238亿是有息负债,有息负债率只有13%,换句话说大部分负债都是白白占用他人的钱。
利息保障倍数除中联重科外都很好,中联3倍保障倍数处于临界位置。
8.库存:
除中联重科外,四家公司都保持了较好的库存销售比,库存很良性。
9.研发投入:
研发是公司的未来,五家公司的研发都是在逐年提升,都上了3%,很不错!潍柴动力2019年研发投入达到了50亿元之上,确保了其龙头地位。
10.股东回报:
优秀公司一般都很注重固定回报的公司,要提防隔三岔五的伸手跟股东要钱的公司。这五家公司整体都较为注重股东回报,杭叉70%是因为才上市4年,年均看其股东回报跟合力及中联差不多。
11.机构认可:
图表可见,潍柴、三一受到了北上资金的极大青睐,特别是潍柴,本来有近20亿股的H股外,国际资本还来A股抢了近15%的股份!其工业龙头地位相信也会逐步得到国内基金的认可,现在才3.2%,如果提升到10%时,估计股价应该也上40了。
合力不在A股通标的里面,但国际资本通过QFII买了9%的股份!其估值修复也可以值得期待,一年后再看!
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国内机构好好搞研究的并不多,一会儿赛道一会儿核心资产一会儿存款搬家,专注于概念的发明创造
感谢作者的分析,安心持股
涨上去了,没意义,有什么好分析的,中联负债表平庸得很
好文章,收藏
据悉,富国中证细分机械设备产业主题ETF(场内简称:机械ETF,基金代码:159886)将于3月22日起盛大发行。
机械设备乃强国之本,更是一座“投资富矿”。
个股上,机械ETF在上市公司中挑选规模较大、流动性较好的公司股票组成样本股,具有50只成份股,优选潍柴动力、宁德时代、隆基股份、三一重工、亿纬锂能、中国中车等细分领域的绩优龙头股。
去年股市那么好的行情,潍柴才涨两毛,能坚守到现在的都是牛人啊
分析的好,我当时捡到潍柴,就是奇怪,这么好的企业又没啥负面,怎么才15.
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