小鹏汽车调研要点 -20240723$小鹏汽车(XPEV)$ $小鹏汽车-W(09868)$

#MONA

M03完全2C，2B不会是这个车。预计8月发布上市，定价10-15万，销量目标A级纯电轿车前列。预计2025年上城市NOA，后面还有SUV

#Robotaxi

不做运营平台。先通过C端积累素材，后面再泛化，预计2026年会有成果

#自动驾驶大模型

5.20开始陆续上车，目前已经多次OTA，后续会在接管率上看到改善。目前城区7-10次/100km，争取1/300-500km，接近Waymo在旧金山的水平。公司优势：成熟的软件经验，已经成熟的低成本硬件平台。这一套东西放到MONA这种车型上是有优势的，长期看体验有望超过Waymo

#大众EEA合作

用G6和X9的量产架构，嵌入大众中国MEB和CMP平台。预计到2026年所有的大众都是公司的EEA了，生命周期20多款

小鹏是稀缺的具有独立自动驾驶大模型迭代能力，并且2C与Robotaxi双轮驱动的车企。目前仅对应今年1.2ps左右，我们继续看好