三个事实：
1. 水星自有产能比罗莱，富安娜少。在营收超过富安娜，直追罗莱的背景下，是有需求扩自有产能，从而保障产品的品质。
2. 水星账上10+亿资金，扩产需要6+亿资金，加上每年的利润，自有资金完全能覆盖投资的资金需求。
3. 截止目前，根据前三季报和四季度高频数据，水星全年营收预测有10%的增长，净利润大概率能超过3.5亿。是为数不多的低负债，强现金流且中速成长的公司。估值也低。
一个猜想：
1. 管理层过于保守和精明，想要既扩产能，又能留有充足的资金，抵御未来的经营风险，所以选择可转债。
作为小散，我支持公司稳健的运营，但是我强烈的有：
一个呼吁
1. 承诺未来三年分红比例不低于净利润的80%
三个好处：
1. 更有利于可转债的发出。增加分红有利于在不好的市场环境中，提升投资者信心，增加认购积极性。
2. 增加公司业绩。80%利润分红有利于增加水星在资本市场上的曝光度，从而增加品牌在消费市场的曝光度，引来巨大的流量。
3. 政治正确。这会是增加投资者对A股市场的信心的重要举措，也会增加监管对公司的好感度。
管理层也许在想，如果因为可转债，股价下跌，我是不是可以通过回购来维稳，而不是高分红？
一个计算：为什么分红80%利润优于回购？
1. 假设本年度净利润3.8亿，分红80%，约3亿。
2. 已知十大股东都是水星家族成员，持股量至少2/3。则自己家族分红约2亿。实际消耗1亿元。
3. 同样它用一个亿去回购，根据历史回购经验和现在市场情况，就是钱打水漂，白白消耗子弹。
综上，我强烈忽悠管理层考虑提升分红比例到80%！
我在水星上赚钱了，一定多买水星四件套！