星网专题2
三、20240118 中信建投 《卫星互联网：星海辽阔，邀你摘星揽月（二）》
1、在全部已申报的卫星星座中，超20%已申报星座项目被标记位“已取消”或出于“休眠/未知”状态，说明该领域也存在极大的风险、挑战与不确定性。此外，由于卫星星座项目资金、资质、运营服务、技术与经验等壁垒显著、叠加投入周期久、政策及发展战略不确定性等特点，仅有2.6%的星座计划如期完成建设。
2、技术差距方面，SpaceX最高纪录是一箭143星，我国最多41星；猎鹰九号有效近地轨道载荷22800kg（单次），18500kg（复用），宇宙神5号9750-18810kg，俄罗斯联盟2号和我国长征2号系列均不足10000kg； 回收方面，现役火箭仅有猎鹰9号具有可回收性。
3、SpaceX业务：面相军方发射需求的EELV发射业务、面相国际空间站的“龙”飞船货运及成员运输业务、面相商业发射的猎鹰火箭业务、面相消费市场的“星链”低轨通信业务、以及面相远期航天运输需求的“星舰”业务。 截至23年9月，一发射5422颗卫星，全球星链用户数200万。
4、SpaceX2023年发射火箭98次，航天科技第二48次。
建投的两篇研报比较扎实，行业研究的比较深入。 看下来是，SpaceX领先优势巨大，且还在不断扩大，已经找到了相对可预见的商业模式；国内搞GW星座是战略价值大于商业价值，国内固网建的太好了，卫星通讯在短期内看不到成熟的商业模式； 四个环节里面，发射、卫星制造、运营和地面支持方面，短期内卫星制造产业链估计会有一些业务机会。 关注相控阵TR、FPGA、上游元器件这类的赛道是否会有增量的机会吧。
日常跟踪
一、20240307 广发宏观 《出口开局增速良好有助于修正宏观预期》
1、前两个月出口增速最快的是对非洲、中国香港、印度、俄罗斯的出口；
2、通用机械设备出口增速最快，29.90%；住房相关产品21.70%；纺织、服装、箱包、玩具合并出口同比10.3%，略高于整体；电子产品合并出口同比-7%；船舶173.10%；汽车12.6%；
消费电子不振是全球性的，产业链转移也有明显的负面影响。
3、全年达到5%的实际增长需要三个条件：①海外库存触底，出口环境好转，3%的中性假设对名义增长拉动在1.3%；②“三大工程”带动下地产投资降幅收窄；③积极财政保证基建等领域相对高增速‘
4、进口数量表观增速较高的是成品油、铁矿、机电产品、集成电路等；
二、20240305 华泰证券 《半导体和汽车是日股投资的核心资产》
1、半导体和汽车是日本在全球具备显著竞争力的板块，是投资日股的核心资产；丰田、东京电子、索尼分别是日本市值第一、第三、第五大企业；
2、台积电或带动高端制造业回流日本；生成式AI为日本设备带来新业务机会；
3、在东南亚等新兴市场，日系HEV和中国PHEV将成为主要竞争者；混动汽车在北美收到消费者认可，出现供不应求情况
三、电动汽车分类
EV：电动汽车，BEV/PHEV/DMI/HEV/REEV都算EV的一种
BEV：battery electric vehicle，纯电汽车
HEV：hybird electric vehicle，油电混动
PHEV：plug-in hybird electric vehicle，插电混动
DMI：Dualmode intelligent，PHEV的一种，比亚迪发明的词汇
REEV：Ranqe Extend Electic Vehicle，增程式混合动力汽车
四、20240308 海通国际 《香港住宅市场供需关系分析及展望》
1、香港政府于2010年开始对香港房地产市场实施需求管理措施，抑制市场热度。我们发现在相关措施实施后的一年内，香港楼价ai大部分时间仍录得升幅。单住宅市场的买卖合约数量自2011年开始有明显的下降，我们认为楼市需求管理错失政策对成交数量变化有明显作用。因此预测2月28日财政预算案公布撤销全部楼市控制措施，可令香港住宅买卖合约数量回升30%~40%，约为每年5.6万至6万个。但考虑到供应数量将达近年新高，对楼价有抑制作用，我们预计今年香港楼价将维持平稳，不会有明显升高。
2、香港常住人口于2020年底达到740万人高峰，之后降至2022年底的722万人，并在2023年底轻微回升至723万人。
3、2010年至2024年1月，香港私人住宅物业的租金回报率平均在2.0%-3.2%区间，2017年开始，各类单位的租金回报率均低于3%。仅A类（小于40平米）在2023年8月之后突破3.0%，2024年1月，各类单位平均租金回报率为2.7%。
五、20210809 长江证券 《长江消费比较研究系列：火锅鼎沸，历久弥新》
1、2020年数据，美团平台上线的餐饮商家中，小吃快餐占53.4%，占比第二的是火锅，占比5.9%；2020年火锅品类人均消费金额处于较高水平，接近80元，定位中高端，议价能力较强；
2、25-35岁是餐饮消费的核心主力；
3、门店数量：鱼火锅、串串香、重庆火锅占据前三；