考核ROE,强调净资产收益率,一定会促使管理层趋向多分红,降低分母。ROE=净利润/净资产,当净利润高速增长难以为继,合法又合理的减少净资产的绝对值,就是保持或提升ROE的最佳路径,看看美股成熟企业的分红政策,确实值得我们学习。国内双汇发展的分红政策,一直这样,所以它的ROE多年维持在高位。