摘要：指数基金很多人说，总会告诉你指数基金有多少好处，我不会照搬套路，我会告诉你别人不告诉你的事实。欢迎关注：投基摸狗

1、中国股市指数收益跟中国GDP没太直接关系
有一种说法就是中国GDP过去20多年年均涨幅和年均股市增幅都是15%左右，说明中国股市基本反映了GDP走势。
我告诉你：这种说法本身就是偏颇的，1990年中国股市开始有沪深两个交易所的时候一共多少上市公司，上海也就7家（老八股里面的豫园商城还是92年才上市），别说反映中国经济了，当时连股市能不能开的下去都是问题，各地也都有自己的交易市场，比如青岛就有青岛权证（不是现在股市的“权证”），其余包括山东淄博，四川、河南也都有各地市场。就几家的市场肯定没法说，中国股市能基本上反映中国经济也差不多要到上一轮股权分置改革以后06-07年大牛市，那时候基本上各大银行、保险和其他国企，以及其他制造业民营企业才基本上上市，原有不能流通的国有股也才流通。
我国股市是九十年代建立的，到现在发展很快，但是不是一建立就反映中国经济，这跟欧美发达资本主义国家资本市场发展一二百年甚至更长不一样。

2、正确判断指数的估值
我们很多时候要看估值，但是我们要正确认识指数的估值。
首先，指数的估值是有动态估值和静态估值。很多时候动态估值和静态估值还可能差距不小，我们看指数估值时候，最好动态估值和静态估值一起看，同时为了防止个别几个权重股影响估值，可能除了看指数的估值，还要看成份股估值的中值和均值。现在我们就可能发现有时候代表美国新兴产业的纳斯达克指数估值比代表美国蓝筹的标普指数估值还低，就是因为苹果等几个权重股的影响。
其次，指数和指数是不一样的，尤其是我们跨境投资购买海外指数基金时候更要分清楚。比如美国的银行并购的商誉可以计入净资产，中国的银行不行，美国银行可能是存款投资证券全面发展的集团，中国的银行还是更多储蓄和借贷，这样会发现美国的银行业可能破净甚至大幅度破净，中国的银行就少，这个不能简单从PB估值来说美国的银行比中国的银行吸引力更大，还要再做分析；又比香港允许房地产净资产重估，中国会计政策不行，导致香港房地产企业很多跌破净资产，导致恒生指数看起来好看，至于最近这十多年大陆企业不断进入香港股市，香港股市估值的历史参考性肯定要下降。

3、分红高的指数基金走势必须比指数好。
我们投资者知道指数基金有管理费和托管费，但是我告诉你：高分红的指数基金走势必须比指数好。因为指数在成份股分红以后是自然回落的，但是指数基金不可能收到每收到一个股票就直接分红给投资者，试想一下要是沪深300指数里面成份股全部分红，基金难道要分红数百次给投资者吗？所以指数基金收到分红以后继续投资只会在适当时候分红一次，这就使得指数基金完成间接红利再投资。
一些分红比率高的指数的指数基金完全可以覆盖指数基金的管理费和托管费，所以我的个人观点是：如果是分红率高的指数基金的走势必须要比指数本身好。甚至个别要求严格的投资者都直接用指数基金跟全收益指数来进行比较（全收益指数跟普通指数的区别就是全收益指数成份股分红计入指数，进行红利再投资）。

4、投资指数不要选择押宝选择一只
很多投资者现在已经接受了投资指数基金，一次性或是定投指数基金，但是我想说不要把押宝性的选择，尤其是不要把宝押到沪深300指数身上，沪深300指数只是代表中国300只蓝筹股的走势，不能代表其他股票资产走势，单一押宝风险偏大。
我建议可以使用“核心——卫星”策略：大部分配置沪深300指数，其余可以少部分配置一下其他指数：比如中证500、创业板、恒生指数、标普纳指等等。沪深300指数知名度很高，但是我想告诉你别押宝，资产配置不是有钱人的专属，我们在投资中要尽量做到配置，投资很多时候出现不同的结果就是我们资产配置的不同。

5、指数基金定投也要注意止盈
我之前在《三个晚上看了一百多只基金以后》写了：凡是权益类基金发行开始延期时候差不多就是可以考虑权益类基金（也可以在股市买入部分优质股票）的时候，凡是权益类基金发行轻轻松松上百亿规模时候差不多就是你该在基金投资和股市里面注意控制风险的时候了。
事实上也是，2015年一共有16只权益类基金募集规模上100亿规模，除去5只股灾以后国家队拿出2000亿成立的救市基金以外，剩余11只权益类基金全部在15年二季度成立。

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