杭州银行披露2024年一季报，平安银行也披露了2024年一季报。
对比来看，两家银行的业绩表现像是处在两个不同的世界。
前几天平安银行发年报的时候，看起来还是可以的，但是这个一季报嘛。。。。。。
人比人得死，货比货得扔啊！
2024年一季报，杭州银行基本每股收益0.82，同比增长22%。
现在动态市盈率只有5倍，PB只有0.73倍。
这么低的市净率对应的是个什么怪物呢？
报表ROE一季报4.99%，比2023年的4.72%又提高了0.27个百分点。
营收97亿，同比提高3.5%，营收没有下滑。
总资产规模1.91万亿，对比上年一季度的1.69万亿，总资产规模同比提高了13%。
说明了什么？
说明整体上，净息差肯定是下降的，大概下降了10%，但是下降的幅度，烈度，可控。
我一直持有这样的观点，分析净息差具体的数字，意义不大。
因为各家银行的经营策略不同。
这个普通投资者简单了解一下就行了，纠结也没用。
你信我的，你研究来研究去，研究一辈子也是个研究不明白。
我研究银行7、8年了，各种数据翻来覆去的嚼，嚼烂了嚼透了，我也没嚼明白，你嚼个两三年就能嚼明白？
不可能的，趁早死了这条心！
举个例子：
一家银行净息差2%，它投放在信用损失率比较高的，也就是风险比较大的的贷款里的资产比例更高一些。
而另一家银行，它的净息差只有1.3%，但是它的很多资产投放在国债里，国债等于0风险，投放这笔国债还不产生太多成本费用，最后还能免税。
那你说，这两家银行，哪家银行最终的利润更高？
你问我，我也不知道。
第一家银行，如果它的信用损失可控，放出去的贷款大部分都能收得回来，成本费用也可控，那么它必然比第二家银行赚更多的钱，因为它经营的是高风险的生意，是需要发挥主观能动性的生意，市场会通过高利率、高收益的形式对这样的生意进行补贴。
这个很好理解吧。
但是反过来，如果它放出去一堆高风险贷款，最后都成了烂账，那就完犊子了。通过分析宏观环境，发现放贷风险很大，那还不如学第二家银行，做点儿低风险生意算了。
是不是这么个道理？
所以你分析了半天净息差，最后发现这个指标太局限了，还得结合其他指标一起研究，什么信用损失率、成本收入比、有效税率，这些东西最后还得综合起来一起看。
那不扯淡了吗？
那不白分析了吗？
那不相当于还得和我一样，最后只是看利润，看拨备吗？
所以听我一句劝，兄弟。
咱们研究银行，最后都得回归原教旨主义，只看利润，只看拨备。最多兼顾一点儿分红比率什么的。
其他那些狗七八糟的东西，比如净息差，比如不良率、关注率这种静态指标，还有什么新生不良率等脑子里臆测出来的东西。
你研究了也没用，你能研究明白吗？兄弟。
你撑死看个营收增速算了，但是理解了我上面的逻辑就会发现，看营收也没什么卵用。一家银行营收增长5%，净利润-5%，另一家营收负增长，-5%，净利润却是正增长的5%，有没有可能出现这样的情况？
太有了。
太正常了。
见怪不怪了好吧？
研究利润，研究拨备，咱就研究这两个。
对于投资来说，利润是收益的来源。
对于银行来说，拨备是利润的调节项。
研究这两个，够了。
前面说了，杭州银行基本每股收益0.82，同比增长22%。
你看，我不谈利润，直接谈基本每股收益，把增发股本一类的因素也考虑进去，是不是更加科学？
你以为我是乱分析的？
我是有备而来！
拨备方面呢？
拨备余额364亿，比2023年年末的342亿，又足足增长24亿，一个季度就增长了7%！
拨备覆盖率551%，虽然环比下降了10个百分点，但是这绝对值非常高。你可以理解为，旧的拨备对旧不良的比率是560%，而新计提拨备除以新生不良这个比率，现在可能至少还有500%，两个一对冲，就变成550%。看起来，拨备覆盖率是下降了，是个槽点，但是，对新生不良计提500%的拨备，够不够？太够了，而且根本没必要。
拨贷比呢？现在有4.2%这么高，太高了，也没必要。
所以我帮你算出来了，杭州银行，报表ROE，一季度4.99%，真实的还原拨备后的ROE，一季度是6.4%！
真实ROE比报表ROE高得多！
相当于你买一块的净资产，一个季度就能给你赚回来6.4分钱，你还要什么自行车？
对吧，铁子。
况且这净资产还打折卖，现在还是七三折，属于是开业大酬宾了。
至于说什么增发啊，可转债转股啊，你管那些干嘛？
那不是咸吃萝卜淡操心，鸡蛋里面挑骨头吗？
人家考试考了90分，班里排名前三了，你还搁那儿挑刺儿说这道题答错了，那道题还能答得再完美一点，你咋不上天呢？
有那时间精力，不如想想今晚吃啥吧~
利益相关，本人持有180万杭州银行：
以上分析纯属吹票，找接盘侠，信了、买了、亏了，本人概不负责！
除了杭州银行，还有哪些银行股值得投资？
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