关于融创,我想聊几句

我确实很久没有在雪球上写文章了,原因主要还是这两年的投资做得实在太挣扎了,一直给予厚望的第一重仓股融创也屡屡创出了新低,严重拖累了这两年滚雪球的进程,基本这两年就是待在原地打圈圈了。今天在融创一轮一轮暴跌之后又被空头袭击再次以暴跌的方式创出了四年来的新低,夹杂着一点小情绪来说说对融创的心里话,可能过去了又不想写了。

时至今时今日,地产行业基本面动荡飘摇,我对融创未来的长期发展还是坚定看好的,这也是我抱着融创仓位一直陪着股价从48跌到现在的13块多没卖出的根本原因。作为一名以投资方式来交易股票的人来说,我不会把股票当废纸一般的在资本市场中来回交易,只要我认为我所投资的公司仍旧有很大的潜力,我就会按照投资人的本分一直持有下去,这是我对巴芒二老所谓的“买股票就是投资公司”的理解。

对于地产行业以及融创未来的发展空间,我的理解是这样的。

首先从政策层面来讲,国家希望三稳,这是我国地产调控的目标,我一向对我国政府执政能力坚信不疑,所以我把这看作是未来房地产市场调控后的长期稳定状态,这是我对地产行业未来发展的判断前提。那么在这样的市场环境下,开发商一定能获得一个应有的利润回报。另外,中国的城市化进程还有至少10个点,同时还有大量老旧的城市房子需要更新,这是这个行业尚未满足的中国老百姓的需求,也是这个市场未来的发展空间,这就保证了房地产开发市场未来至少10年能维持15万亿左右规模量级的基础。因此,房地产市场绝对不会突然就萎缩了,头部领先的优秀公司只要不犯大错,在上述市场容量有保证的前提下的利润规模也就有了保证。融创作为这个市场里绝对的头部企业,储备了品质和数量远远领先于同行的开发资源储备,除非融创出现意外,否则这个土地储备以及地货比已经锁定了融创未来3年在行业里的绝对领先地位。而目前市场上所喧嚣的融创要暴雷的各种说法都是股民的YY,没有任何事实依据能说明融创要出现信用风险要暴雷,事实上,融创今年1~8月的销售数据已经更进一步保证了其财务上的安全性。注意,我这里说的是事实,而市场上喧嚣的融创暴雷论都是各种各样的表达。

其次,目前头部领先的地产开发商其实都在做围绕地产主业的“地产+”布局,其中融创围绕地产主业做了文旅、物业服务、文化、医疗康养、会议会展的布局,并且文旅、物业服务已经做到了行业的头部,这是融创未来除开地产开发业务以外新的潜在增长点。谈到文旅,这是一个可以比肩地产开发的万亿级的市场,其中的机会相信没有投资人会怀疑,只是现在市场主流观点是不看好融创在该市场的发展表现,并且将融创的文旅资产按负资产来看待,这点我目前没有办法证伪,但我基于对融创管理团队长期的表现,我愿意当作风投押注融创能将文旅板块经营得很好,这两年在各地参观的融创文旅城以及公司公布的财报数据已经看到融创文旅年均100%+的飞速增长。

再来说说大家最诟病的融创财务安全问题,我们可以清晰地从融创去年的中报、年报、今年中报看到融创快速实现财务安全的路径,按照今年年中开始融创坚决地将不惜降负债规模也要将降融资利率作为公司TOP1经营目标来看,融创非常大概率在今年年报就能实现三条红线全部翻绿,明年3月底我们就可以看到一个财务安全稳健、300亿净利规模的优秀的融创。什么?你说融创今年利润规模要降?降低个15%左右的净利润有什么?在行业进入巨大低潮下250亿+核心净利润规模的优秀公司,530亿RMB市值绝对是便宜得离谱。

对于一个行业规模巨大且规模仍旧能维持很多年的15万亿的市场中的绝对头部公司只有530亿RMB的市值,现在居然还有一大堆人毅然决然地卖股票,还有疯狂的做空分子(我最讨厌的就是这种利用各种不正当手段利用资金优势在市场中兴风作浪、对社会没有任何贡献却谋取利益的人)尽敢对这么一个估值水平的优秀公司进行做空,我对前者表示深深的惋惜,我对后者表示耗子尾汁。

最后说一下,我在去年初持有45%仓位的融创中国,经过这两年融创持续大跌所带来的被动降仓位,目前仓位已降至22%左右,我至今并不认为投资融创有什么问题。最近4年是中国房地产调控从未放松且不断加码的4年,但融创的每一期业绩从来没有让我失望过,对于投资这样的公司,我没有理由卖出股票。我认为融创这些年来没有犯什么错误,且不停地根据瞬息万变的市场情况积极调整企业经营策略,也交出了令人非常满意的答卷。对于一个在疫情肆虐的年份,老板平均1~2周就要与地方政府领导见面谈项目合作的公司,作为投资人的我还要有什么更高的要求呢?在这样的情况下哪怕融创最终真发生了意外,我也认,这是作为投资人应有的觉悟和本分。

看到雪球融创板块下到处是落进下石式的评论、投资者因为亏了钱的抱怨,实在不忍直视,今天特意上来说两句,希望所有融创的投资者在当前公司股价的至暗时刻一定要坚持下去,千万不要被市场中的那些坏人骗去了钱财,也不要输给了自己人性的弱点,这个时候更要想一想当初为什么要出发。因为相信,所以看见!投资不易,与君共勉!

 @今日话题    @时光如镜    @汇金很无奈   @LTLyra    @一朵喵   @狻猊哥    

雪球转发:20回复:65喜欢:27

精彩评论

重仓狗科09-16 22:52

写的挺好。我和你心路历程基本一样,不过确实要承认市场聪明,或者说它有信息优势。5pe的时候,基金都不配置,一直跌。等跌下来以后,毛利率下滑。继续跌,在月销增速很好的时候,一直跌,跌到现在,月销也不好了。现在到了1.5pe。意味着明年破产
我想说的是,一方面继续持仓,另一方面也做好全部损失的准备吧,这么多年,今年是最看不懂的,完全不会了。$万科A(SZ000002)$ $融创中国(01918)$ $金地集团(SH600383)$

花欲燃09-16 22:40

就说一遍,明年如果监管部门把商票纳入监管,融创是第二个恒大无疑

跑完全程09-17 08:40

看你的雄文,发现你的认知并没有比我这个无知的人强到那里去。祝投资安全。

汇金很无奈09-17 08:24

我是单钓,已经趴着闭眼等闪电,这年头啥都不靠谱,除了老孙这帮人,相信这帮人就熬着就是,港股融创以前也波动大,但不是都向下波动大,向上波动也大,你看15年,见底也是连续10多个点跌几天,砸到3.88,后边不是到45了$融创中国(01918)$

完美时光09-16 22:04

股票都是跌过头然后大家发现不对,又会涨过头。也许未来五年融创走出五年十倍也不是不可能

全部评论

进军小目标09-26 20:55

打压房企资金流怎么就长期稳定发展

陈正德09-26 14:09

明白的人自然明白,坚定的走下去就对了。不明白又喜欢跟风的人有个简称叫"韭菜"

红河老砍刀09-24 15:13

房地产现在的泡沫太大了,房地产已经完成了国家经济发展的前十几年高速的任务(把老百姓的钱收上来发展其他产业),现在国家要继续向发达国家挺近,房地产已经收割不动老百姓了,资金必须向高端制造业靠近(国家现在鼓励资本进入股市促进高科技发展)。站在高层来看,前些年超发的人民币如何掌控住,只有在房地产中让社会热钱接盘的买单,让其随楼市跌幅中消失。超发的人民币去除和人民币国际化有直接联系。人民币国际化关系着中国发展的未来,不能捡了芝麻丢了西瓜(救地产丧失未来国家发展机遇)。举个简单例子,人民币国际化,就是要让人民币成为硬通货,现在房价还维持现状,中东土豪国家来北上广一看,tmd房子这么小,比美国的豪华别墅还贵,肯定认为人民币不值钱。一个最基本的逻辑,国家要让房地产回归本质,谁叫恒大 融创不听国家的话,不听国家的话,出了事国家背,那听国家的万科怎么看

Abner09-24 12:51

现在开发商造的房子比10年前是不是要棒很多?这不带来社会进步吗?技术的本质是什么?

红河老砍刀09-24 11:44

兄弟为啥要买地产呢,地产带来什么社会进步?无非就是靠金融杠杆玩的暴利游戏,一旦杠杆没了,也就回归正常利润点,长远看房地产企业该打压了,毕竟疯狂了快15年