一、发行概况
二、财务概况
三、综合评估
1、市值：6-8亿，主板小票，上下限幅度33%，市值最小的物业之一了，仅比和泓和银城大那么一丢丢，不过和泓和银城在物业管理服务企业里面的排名比兴业物联要高一些，而且是以住宅物业为主，兴业物联则是以非住宅物业为主。
2、估值：15.81-21.08，从绝对值来看，这个发行估值也是低的了，但是物业公司就是这样，越是奶妈强大的大型物业公司，市场给的估值越高，因为奶妈提供的资源更多，而且，规模越大，越有足够的资金去并购更多的小型物业公司。所以，你看，保利、新城悦、佳兆业物业近一年越走越强，而鑫苑、银城基本是首日一日游行情，估值都远低于大型物业公司。
3、行业&公司：物业管理，2019年以来市场上的香饽饽，尤其是今年春节后，整个板块逆市上涨几十个点，整个2019年唯一一个破发的物业股时代邻里也收复失地较发行价上涨了20%+。不过，细分来看的话，兴业物联属于商业物业板块，从宝龙商业的表现拉看，商业物业走势比住宅物业要弱一些。
4、保荐人&稳定价格经办人：保荐人和稳价人均为中泰国际。中泰国际的项目不多，一涨一跌，包括了去年年底孖展超火的新石国际，现在一地鸡毛。
5、超额配股权：预期授出超额配股权，虽然市值规模不大，但是按照物业股目前这个受欢迎的程度，如果认购倍数高的话，这个票还是有可能国配超额配售的。截至目前的3个小物业股，和泓服务和鑫苑服务没有超配，但是银城有超配。
6、基石投资者：无。
7、首次公开发售前投资：已做出12月的禁售承诺。
四、一手中签率
香港公开发售1000万股，每手2000股，合计5000手。在不启动回拨机制的情况下，甲组获配2500手、乙组获配2500手。如果启动回拨，分配情况如下图。这个票目前按照20000份申请，启动30%档回拨估算，预计一手中签率20%-30%之间。
注：上述[1,15)档不是强制回拨，是保荐人可以酌情最多回拨至20%，并且是在如下两种情况下：
1、公开发售认购足额，国际发售认购不足；
2、公开发售认购足额且认购倍数小于15，国际发售认购足额。
如果在这两种情况下启动回拨，那么须按下限定价。
五、操作计划
一家小的非住宅物业管理公司，在管面积240万方，绝大部分物业都是商业楼宇，集中在河南郑州，物业主要来自于奶妈正商集团。特意去查了奶妈的资料，2019年销售额500多亿，排名在50左右，不算小了。再仔细扒了一下，正商集团下面还有一个专门正商物业，主要是做住宅物业管理（在管面积1890万方）。看来，老板是准备把商业物业和住宅物业分别上市了。还要值得一提的是，同样是商业物业管理，兴业物联的毛利率接近50%，而宝龙的商业物业毛利率仅有30%左右。
总体来说，公司的业务还比较扎实，只是说从长远来看，局限于河南郑州，没啥想象空间，不过这和打新也没啥关系了。初步计划该股票上15个账户，10个1手，5个38套餐。
所有实盘打新记录请点击查看实盘记录。
关注微信公众号：仓总嘉措（微信号：HKIPO-SZ），发送股票代码即可查询最新孖展认购倍数、一手中签率，接收新股的认购分析及建议等！
雪盈证券港股打新优惠：30天内累计净入金20000港币以上送300港币+仓总独家122人民币，还可再享仓总独家打新手续费100元返50元（每月限返3笔，即150元），戳这里开户》》》》》》