$牧原股份(SZ002714)$

造假太明显了

咱们就用最基本的常识来聊聊。

1，为什么毛利率、净利率奇高无比？

牧原股份同行业的另一家龙头公司，温氏股份，2020年三季度的毛利率为23.26%，净利率为14.95%。

另一家龙头，新希望，2020年三季度的毛利率为13.03%，净利率为8.00%。

牧原股份2020年三季度的毛利率为64.67%，净利率为58.94%。

我很好奇，他的净利率是怎么做到，是同行温氏股份的3.94倍，是新希望7.37倍的？

虽然温氏股份和新希望的主营业务中，生猪的占比没有牧原股份那么高，但不至于差距大到如此地步。

大名鼎鼎的贵州茅台，三季度净利率也才53.34%，比牧原股份还少5.6个百分点。

贵州茅台的净利率，已经很夸张了。

牧原股份养猪，好像不太需要成本一样？！

2，为什么大存大贷？

2020年三季报，公司账上明明有225亿元现金，却还要去借236亿元的贷款。

这还没算上，公司另外发行的债券。

温氏股份，截止2020年三季度，营收555亿元，净利润82.4亿元。

牧原股份，截止2020年三季度，营收392亿元，净利润210亿元。

单单，三季度这一个季度，牧原股份的净利润就高达102亿元。

这么能赚钱，这么多现金，为什么去借这么多钱，不断的付高额的利息？

3，公司非常缺钱吗？

在公司，有息负债高达236亿元的背景下。

第一大股东和第二大股东，依然合计质押了2.13亿股，质押市值在150亿元左右。

虽然不是那种超级大比例的股权质押。

但在已经有这么多现金和贷款的情况下，公司还很缺钱吗？

4，货币资金极度的异常！

我核对了一下公司近几年的利息收入。

结果就是，公司货币资金的年利息收入都是在1%左右，甚至很长时间都低于1%。

我刚刚看了下余额宝的七日年化为1.857%。

不需要什么高深的财务报表知识。

仅凭常识，就能知道牧原股份，这个货币资金极度的异常了。

我脑海中一下子，闪出好多家公司：康美药业、康得新、獐子岛、蓝田股份……

…………