贝泰妮
公司主要经营“薇诺娜”等多个化妆品品牌、定位敏感肌护肤，护肤品，彩妆，医疗器械各占收入比例为87%，3%，10%，渠道方面以线上为主。
薇诺娜品牌2位居皮肤学级护肤品市场份额第一名，占23.4%市场份额，行业发展红利持续，细分皮肤学级化妆品市场潜力较大。
化妆品行业仍处成长期，受疫情影响相对其他品类较小，随着消费者消费更加理性，细分市场存在发展机会， 皮肤学级化妆品市场渠道方面线上为兵家必争之地，竞争格局方面，虽然总体国际品牌占优，国内品牌正在凭借细分优势突围，如薇诺娜连续三年位居天猫双十一美妆品类前十名。

贝泰妮
公司主要经营“薇诺娜”等多个化妆品品牌、定位敏感肌护肤，护肤品，彩妆，医疗器械各占收入比例为87%，3%，10%，渠道方面以线上为主。
薇诺娜品牌2位居皮肤学级护肤品市场份额第一名，占23.4%市场份额，行业发展红利持续，细分皮肤学级化妆品市场潜力较大。
化妆品行业仍处成长期，受疫情影响相对其他品类较小，随着消费者消费更加理性，细分市场存在发展机会， 皮肤学级化妆品市场渠道方面线上为兵家必争之地，竞争格局方面，虽然总体国际品牌占优，国内品牌正在凭借细分优势突围，如薇诺娜连续三年位居天猫双十一美妆品类前十名。

大多的品牌 市占率就只卡在2%左右，能冲到3% 以上国产品牌非常的少，现在的薇诺娜就卡在2%这个点了，未来的化妆品可能还有8-10%的年增长率。但如果去赌贝泰妮，需要的是看他培育新品牌的能力，就像珀莱雅一样，有这个能力，新品牌成长慢点都不会杀估值，如果不行现在500亿的市值，赔率确实不大了 。1000亿的市值对应的是4%的市占率，单品牌彩票概率可以到达。但2品牌 3品牌 4品牌 加起来4%的市占率却不难 。
           现在的贝泰妮 500亿胜率赔率都不高。

贝泰妮目前基本面出现了比较大的问题，一手推出薇诺娜的董 离职；2个大股东减持离场；薇诺娜占了90%以上的营收，产品单一，机构对于未来增速非常悲观；去年4季度因为臭面膜影响了11.11的销售，2022年全年和2023年1季度业绩很差。 最近很明显地开始杀情绪面了，如果你要买她，可以分批买：110买10%，100买10%，90可以买20%，然后就等她价值回归，至少等她回到150。 快销品不是制造业，越跌越买就行，贝泰妮这个公司还没到杀逻辑的地步。给新的管理层一点时间，给新的产品一点时间，看看6.18双11.11大促她的表现。未来走一步看一步，现在的贝泰妮机会大于风险，纯个人观点

复购率和品牌力都是有的 我个人是比较看好未来出海的海外并购（之前有香港IPO计划后来给否了因为当时估值CEO觉得低）短期看的话 渗透率还有提高空间 涨价逻辑我觉得也是可以走通的 然后还有和我们皮肤接近的东南亚市场的空间 可以开发 短期看我觉得3年到5年20-30%的增速应该是会有的 长远来看还是要看品牌海外收购 薇诺娜其他的品牌 beautyanswer 和 薇诺娜宝贝 占比太小了 可以忽略暂时 然后m1m2数据不好 短期杀杀估值是正常的 peg的话 我觉得稍微可以给高10% 毕竟是品牌 而且行业的估值也不低 爱美客那些我记得都2peg吧 想买就先等等 这一波我觉得是 戴维斯双杀

近有315暴雷预期，远走22年4季度叠加23年一季度业绩拉夸预期，估值还贵的，所以现在跌的和倒闭似的，想要抄底？难度还是蛮大的！想要价投？压力还是蛮大的。实在忍不住少买点吧

看了下经营优秀，目前就是受到小非解禁后减持困扰，长期看不错。

10pb还是贵，再等等。

总体来看，贝泰妮的薇诺娜品牌单品优势仍然非常突出，而且用户体验和粘性较高，凭借线上的渠道优势，贝泰妮将疫情的影响减少到最小，并且2021年报和一季度报都交出了超预期的答卷，从侧面也反映了贝泰妮的核心产品竞争力仍然非常强大。化妆品目前仍然处于一个景气度较高的周期，飞鲸投研认为虽然目前贝泰妮估值仍然不低，不过如果贝泰妮能继续有超预期业绩表现，还是值得期待的，接下来进入618大促，期待贝泰妮和国产化妆品的优秀表现。@小石头不亏本

医美，女人的最爱

新股上市3年内，大非股东减持忙，小庄看了都心凉，散户赌博另外讲！