2、三年净值腰斩。
3、清仓了招行。
4、加仓房地产。
我们认为，考虑居民消费在经济 中的占比，由于经济发展带来老百姓生活水平越来越好进而带来的投资机会，仍 然是股票市场长期最有前景的富矿之一。（消费行业长期看，肯定是好的。但短期会很难。再说行业好，还要标的好。）当下市场由于悲观的预期，把一些优质 公司交易在了私有化都能算清楚账的估值（市盈率、市值/自由现金流）水平。（优质标的，价格也好，应该是投资的机会。但是有估值有波峰，当时PE近50倍，必然有波谷，矫枉必须过正。正如大海里的海浪。） 我们认为，此时此刻最重要的是耐心，优质企业的长期回报预期是很可观的。（耐心，有2个层面，耐心等待，耐心持有。现在只需要让子弹再飞会。长持优质企业也有个选择问题，不是选低价，而是选低估。）
$招商银行(SH600036)$ $贵州茅台(SH600519)$ $万科A(SZ000002)$
