$恒瑞医药(SH600276)$ $百济神州-U(SH688235)$ $信达生物(01801)$
上周五收盘后，正处风口浪尖上的恒瑞医药公布今年二季度业绩表现。
应该说，基本符合预期。
公司上半年实现营收111.68亿元，同比增长9.19%，按季度来看一季度54.92亿而二季度56.76亿，二季度环比实现3.4%。
公司特别披露上半年创新药收入达到了49.62亿元，占比超过四成。
总的来说，我预期恒瑞今年实现大个位数增长（return to growth）的难度不大，符合年初所作判断。
与国内一哥相对应，在华外资药企一哥阿斯利康中国上半年营收同样实现同比9%增长。在头部医药公司中，恒瑞的增长表现并不算惊艳。
营收表现先放在一边，相信接下来一段时间争论的焦点都会在恒瑞这半年来36.78亿元的销售费用是怎么花掉的，虽然公司官方的引导方向是费率下降
恒瑞医药方面对记者表示，公司不断完善运营管理机制，促进提质增效，销售费率较2022年的34.5%进一步下降至32.9%。
但是在销售人员数量下降的前提下，今年对比去年同期实实在在多花了4亿元这个事实不知道能不能轻松过关。
最后又来到了恒瑞股票能不能买的问题，我还是保留我年初、一季报的观点，恒瑞目前的估值还是贵了些，没买的暂时就不要去抄兰兰的底了。当然如果你已经有了，那持有着也没什么问题，作为标准配置，投资国内医药又怎么能少了如此努力的一哥呢？