以23年净利润测算当前市盈率仅21倍，TTM仅为17.5倍；根据历史统计，70分位值为38倍，30分位值为22倍.
24年新兴市场手机消费呈现增长趋势基本确定。从专业机构预测结合一季度数据看，24年新兴市场保持较高速度增长的可能性较大。Canalys预测，受新兴市场经济和消费者支出恢复的推动，2024年全球智能手机市场将扩张4%。实际情况是2024年第一季度全球智能手机出货量同比增长11%。
作为一个具有成长性的消费电子企业，目前具有的优势：1、经济复苏带来的24年市场增长的红利；2、5G推广，相关应用进一步推升智能机渗透率；3、AI在手机端应用在今年会有明显的提升，换机可能性大幅提升。
公司从去年2季度开始的市场拓展进一步深入，AI等各项技术均在今年的新机计划中，因此，24年的业绩增长确定性较高。1季报信息：营收174.43亿，+88.1%；净利润16.26亿，+210.3%；扣非净利润13.54亿，+342.6%。2-4季度由于23年基数已相对较高，增速放缓也正常，保守估计全年保持20%以上的营收增速可以期待。对于净利润增速，由于产品结构的变化，智能机出货量提升，毛利率提升，同时公司除对新开市场保持较高强度的营销投入外，管理费用控制较好，乐观估计应在30%上下。
按以上逻辑，市场的转好，必然带来对行业整体以及个股的估值提升，合理估值也可以给到30倍。则24年合理估值为2160，对应价格260元，距离目前股价还有85%的增长空间。随着今年整体股市转暖，市场预期也在发生变化，今年偏乐观看待行情可能会得到较好回报。
今年个人对传音的计划是继续持股，观察公司在新产品、新市场方面的行动。
以上为个人投资思考，不构成投资建议。持有传音的球友欢迎交流，特别是对公司不足和风险的考虑。