资本永不眠

关注领域：新股申购、低风险套利、企业债、可转债、分级A、股指期货、股票。

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他的全部讨论

报告作者：李少明，王修宝报告出处：中投证券
方案通过将正面刺激换手更充分使持有成本抬升，有力支持发行价。预期招地股价RNAV48.2 元/股6-8 折交易即28.9-38.6 元，当前股价表现符合预期，在充分换手且大市行情向好条件下股价有望上涨至38 元换股价附近。
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债券的重整VS清算

报告作者：唐跃,黄伟平,王涵报告出处：兴业证券
债券违约财务特征
债权重整的条件
企业破产时，债权清偿顺序
历史看，重整清偿率往往高于清算清偿率
历史上，上市公司相关的重整方案
二重集团和天威集团清算清偿率模拟测算
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低风险策略的新兴机会

报告作者：马普凡报告出处：广发证券
打新套利
量化对冲套利
分级基金套利
期权套利
跨期套利
期现套利
可转债套利
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参与分级A下折收益统计

（统计数据来自中金公司固定收益研究组）
（统计数据来自持有封基老师）
历史上，分级A约下折过58次，参与下折4次亏损，54次盈利，胜率高达93%，平均收益12.5%，属于低风险，高收益的一种套利模式。

探讨分级基金“精细化”套利策略

报告作者：陈云帆，任瞳报告出处：兴业证券
“精细化”套利策略之一：底仓 -对冲溢价套利（历史回测）
“精细化”套利策略之二：循环折价套利策略（历史回测）
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（附带持有封基：底仓法套利量化分析回溯）...

分级A：备战可能到来的下折

报告作者：张继强，杨冰报告出处：中金公司
下折详细流程
下折后的合理价值计算
历史参与分级A下折收益率（2012~2015）
分级A 下折过程中的其他几个小问题
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债券研究专题：这些年，我们追过的固定收益产品

报告作者：潘捷报告出处：国金证券
从收益上看（同期限），二级债基>P2P>一级债基>纯债基金>信托>ABS 优先档>理财>信用债>货币基金>同业存单>大额存单>国债>定存>活期。
从风险上看（包括了信用风险和估值风险），活期、定期、同业存单、大额存...

“淡定投分级”系列报告之一：轻松玩转分级基金

报告作者：陈云凡，任瞳报告出处：兴业证券
分级B的融资成本计算公式
几组分级基金套利的历史数据
分级A下折收益（2015-7-20）
溢价套利收益统计表（2014/7/1-2015/6/30）
折价套利收益统计表（2014/7/1-2015/6/30）
整体溢价套利收益（2014/11/26-2014/12/9)
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猪价一大步，通胀一小步

报告作者：徐寒飞，高国华报告出处：国泰君安
猪周期卷土重来，年初至今仔猪大涨125%，生猪涨价超50%
季节性因素和低基数效应刺激猪价3季度加速上涨
猪价上涨拉动CPI下半年大概率破2%
央行降息空间缩窄
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高收益债市场的海外经验与中国实践

报告作者：姬江帆，王志飞报告出处：中金公司
不同信用级别的平均累积违约率
高收益债券的偿付率指标
大类资产在不同经济周期的表现
13 年底交易所公司债收益率超9%个券
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分级基金跟踪报告：分级A是低风险产品么

报告作者：楼华锋，高子剑报告出处：方正证券
本周思考：分级A 是低风险产品么？
信用风险小：下折为0.25 的股票型分级A 几乎没有信用风险；标
的指数没有涨跌停板限制的转债类B、港股类B 理论上会被跌穿。
净值风险低：参与下折的A 面临净值风险，导致A 下折前留出一
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7月新股申购收益率预测

加粗：收益率高
红体：申购热门

6月新股申购路线图

估值，中签率结合企业财报，机构研报，招股说明和各方网站数据得出。

5月新股申购路线图

估值，中签率结合企业财报，机构研报，招股说明和各方论坛博客数据得出。