好久不捡烟蒂了，近期又捡了个烟蒂，准备碰碰运气，上次捡烟蒂还是股息率8个点的中南传媒。
净现金54亿，一年赚10到12亿，市值60多亿，连续4年分红4.8亿。
大股东中石化60的股权，赚钱核心资产就靠国内7个原油码头。这种生意经营风险就是未来多年以后，进口原油大幅下滑，公司营利水平必然下滑。
运气需要碰，公司连续4年分红不变了，在国资委提高市值管理大背景下，提升分红。
换了总经理后，连续2年计提海外资产，导致近两年净利润失真，23年利润开始恢复正常，看恢复正常后，有没有加大分红的动力。
这个烟蒂安全边际很足，应该不会亏钱，赚多少钱就看运气了，看管理层如何对待小股东。
$中石化冠德(00934)$