你的逻辑是样本量太少,但我认为是你对样本量的判定逻辑有问题。一个人买了xx股票,持有了三年,你认为样本量只有1,我认为他每个交易日都面临买出/持有/换仓的抉择,三年大概600个交易日,每天他都有的选,只是他选择了持有这个选项,如果他三年后收益高于基准,至少证明他在600个样本量中的大部分抉择是做对了。当然我认为这样算的话600个样本不能说明一个人的水平,但是3w个应该可以,换句话说就是5年长度下对10个标的的长期判断与抉择。
只要一个人做的是低频的(少交易),少量股票(价投最爱),短时间(对于投资来说,可能以十年计),他的历史业绩基本上毫无意义。
不论好的,坏的,赚钱的,亏钱的,都无法说明任何问题。
当然, 这里并不是说赚到钱的人没有能力。
而是说没有足够的证据支撑这种到底是能力还是运气。
创建5000个雪球账号,一个账号专门吹一只股票,总是一些账号会成为大V,更何况100万雪球用户。
尤其是价值投资这种极端的少样本的逻辑。
到目前为止,那些真正成功的价值投资者。
要不,是巴菲特,芒格本人。
要不,是买了伯克希尔的长期投资者。
要不,就是企图构建伯克希尔模式的人,MKL,APO,FRFHF等等
你的逻辑是样本量太少,但我认为是你对样本量的判定逻辑有问题。一个人买了xx股票,持有了三年,你认为样本量只有1,我认为他每个交易日都面临买出/持有/换仓的抉择,三年大概600个交易日,每天他都有的选,只是他选择了持有这个选项,如果他三年后收益高于基准,至少证明他在600个样本量中的大部分抉择是做对了。当然我认为这样算的话600个样本不能说明一个人的水平,但是3w个应该可以,换句话说就是5年长度下对10个标的的长期判断与抉择。
首先,不需要靠实践来认证,在数学上叫做公理。
看到过价投魔怔的,但是认为价值投资是投资公理的,还第一次遇见过。
价值投资这个词1928年才被发明出来。
而人类在600年前就有了股票,债券投资买卖。
按您的逻辑,之前的投资都是瞎胡闹。。。
对了,欧几里得的《几何原本》是公元前300年写成的。
所以,你完全没理解我说的是什么。
我说的是,我们无法通过小样本来判断他是否具备能力。
一个每一秒都在算计后持有的人和一个买完就忘记的人,最后统计结果是一样的。
我无法通过数据判断他是哪一类人。
你看看,这就是问题所在,价值投资者会把一切对自己有利的都往价值投资这个筐里面装。
如果标普500是价值投资,那么动量,趋势,反转,套利,量化等等都可以是价值投资,只要你想要。
所以,我从来没有否认过价值投资,我要聊的是,价值投资是否可以长期的获取超额收益。
到目前为止,我没有看到相关证据。
美股几乎所有标榜价值的ETF几乎都跑不赢基准标普500。
雪球过去几年所有标榜自己价值投资的或多或少都是大消费敞口。
所以,你很难判断,到底是运气还是实力。