近期，我不知不觉间反复琢磨华为的极限生存设想，忽然想到我对于A股市场熊市周期的极限假设，总感觉与华为的观点熟悉，似曾相识。
华为很早就在琢磨，山姆会不会下手。
干脆，不去纠结，一不做二不休，做上备份，宁可多花钱，也要安全第一。
终于，极限假设成真了，一夜之间，备胎全部转正。
那么，华为，为什么要做出极限生存的设想？
极限生存的背后，不就是活着么。这与投资者是相同的，都是为了要活着。
想到这里，忍不住拍了下脑门，终于恍然大悟，难怪感觉熟悉，是因为，我们都在追求同一目的，活着。
一、活着才是大局观
投资者来到股市投资，目的明确，是来赚钱的。但我始终给出的定义是，活着。
赚钱的第一步，是要不亏钱，如果亏钱，是没有资格谈论赚钱的。
这并非我悲观，恰恰相反，因为我的乐观程度，令很多人都感到不可思议。
我给自己的定义是，当我老去的时候，如果手中没有持有股票，那将是我的耻辱。
我想，仅凭这点，可见我的乐观。
世界的运行逻辑与股市的运行逻辑相同，复杂到不可预测。
同时，两者间总有一条可以预测的规律。
那就是世界越来越好，文明越来越发达，生活越来越好，寿命越来越长。
古代的人类寿命，40岁为长寿，我们这代人，有望活到百岁。
股市同样如此，会越来越好，因为它的波动永远都是不规则的向上波动。
当我们忽略掉日线，周线级别的波动，提升到月线，越发现，股市永远向上波动。
年线，更加清晰
所以，在股市中，只要活着，长期活着，永远存活，那么你就是大赢家。
一切投资活动，都是围绕活着出发。
当然，除非你认为，我们的国家会像委内瑞拉一样，那么干脆就不要投资了。
毕竟，投资的首要就是国运，我个人是中国经济的铁杆粉丝。
实际上，几乎所有国家的股市，长期看，都是永远向上波动的。
而中国股市，更年轻，更强壮，更加激情。
任何国家设立股市的目的，都是看多，而非看空。
而股市的永远向上波动，是欧美发达国家几百年来印证的。
我们A股三十年，也印证的。
价投，是欧美早期投资者用血镗出来的。
格雷厄姆之所以被尊称为华尔街教父，是因为他是开创者，理论是有效的。
这条路，是后一代巨人，踩着前一代巨人的肩膀，代代拔高。
而我们，是捡现成的方式方法，去运用。
例如万科，茅台，五粮液，格力，伊利，就是因为业绩的提升，而推动股价上涨。与所谓的K线图，没有一毛钱的关系......
二、谨慎前行
对于宏观，我是乐观的，但对于个股，要始终保持悲观态度。
做最坏的打算，最好的准备。
很多公司的目标都是，做百年企业。马云曾言，阿里巴巴的目标是，做102年。
为什么这么说呢？
世界是复杂的，是变化的，如今的世界变化的更快。
打败康师傅的是外卖，打败口香糖的是微信。
而企业所从事的一切活动，都是与世界对接的，也就是不可控的，不可预测的。
无论多么优秀的企业，有几家超过百年历史的？
企业的运行就是模式的运行，根据不同的内外部环境，制定不同的模式，永远没有一成不变的模式。
黑天鹅永远存在，所以，我们无法保证，所看好的上市公司，就算行业，企业，估值都没有问题，也不会发生意外。
就择股而言，巴菲特最为严谨，看不懂的不买。饶是如此，买错的依旧不少。
诚如芒格所言，如果去掉我们最为成功的10笔投资，我们就是个笑话。
对于任何行业与企业，并不是不看好，但是依旧要小心求证，谨慎投资。
例如制造业，任何制造业，纵然是简简单单的消费家电这一行业，都存在产品与设备更新换代的局面，企业跟不上，也就被淘汰了。
摩托罗拉与诺基亚，一个时代的辉煌，但没落时，该卖身卖身，从不含糊，是没得选择。
国内之所以叫BTA，是因为当年百度的前景最为可观，市值最大。
如今，百度的主业不容乐观，首度业绩亏损，两款备胎青黄不接。
苹果曾经因为乔布斯而改变世界，如今，终将被世界所改变，市场份额下滑，业绩下滑。
也就是说，对于某些变化不快的行业，具备基业长青的基础。
但对于变化太快的行业，没有三十年河东与河西，十年都太长。
而作为投资者，很难判断行业与企业的兴衰变化。等业绩出来的时候，已经晚了，股价怂了。
三、投资最高战略-仓位
乐观，是因为宏观不可测，但总会积极向好。
谨慎前行，是因为微观，才是我们要把握的机会；而个股，同样不可能永不衰败。
所以，我的仓位，更多的是满仓状态。但对于个股，适当分散，绝对不会重仓单一个股。
我打个比喻，如今地产股普遍低估值，前三两年又具备平均60%左右的高销售增速。这样就保证了近两年的业绩增速是高增长的。
低估加高业绩增速，不走出戴维斯双击，那才是怪事呢。
饶是如此，最少我是不会满仓地产股或是重仓单一地产股。
万一黑天鹅了呢？概率小，不等于没有概率。
况且，如今还是熊市，还有很多低估值的股票，都会上涨，那还跟单一行业，或者单一个股较什么劲呢？没有必要。
仓位适量分散，可以最大程度的避免黑天鹅。
例如，看好的三两只个股重仓，轻仓三五只，多则七八只，优中选优，也就差不多了。
就算遭遇黑天鹅，也不至于全军覆没。
只有还有仓位，还有资金，就有大把的机会翻身。
最少我就垂涎了好多只个股，都在等他们黑天鹅了......
例如我经常提到过的老板电器，苦等四年，去年来了机会。看吧，机会多得是。
四、仓位轮动
仓位适当分散，最大的好处就是轮动。
当然，分散也要挑选那些具备基业长青的优秀公司。
就我个人而言，对于大金融行业，大都保持着较大比例的仓位。
金融行业，最少没有像投入设备升级，产品升级，设备折旧，产品淘汰等乱七八糟的事。
能用钱解决的事，那都不是事。
金钱，永不过时。
仓位分散的好处还有很多，轮动效应。
很多投资者喜欢追热点，能追的上么？追不上，当得知消息的时候，股价都已经飞了。
那怎么办呢？等着热点上门呗。
我举个例子，金融业；银行、保险、券商。
对于好行业，好公司，估值低了就分散买入。
有的时候券商涨了，家电跌了，那就调一调。
医疗怂了，银行涨了，那就换一换。
依据估值进行低买高卖，持仓成本就会很低。
风水轮流转，皇帝轮流做。
谁还没个流年不利的时候，都是常态。
五、股市中的极限生存设想
实际上，我喜欢熊市。很多人说我装，说牛市多好啊。
但牛市的时候如果没有便宜货，且持股估值都高了，就需要减仓了。
这对于乐于持股的投资者而言，并不是一种太好的体验。
况且，熊市中，那种捡钱的愉悦，又有谁能体会呢。熊市才使人发大财。
饶是如此，我也做出了熊市的极限假设。
这个假设是多久呢？四年熊市周期。因为无法预测，所以只能参考前沿。
纵观A股三十年激荡，最狠的一次熊市是2001年6月-2005年6月，整整四年。
如今呢，2015年6月-2019年5月，严格计算是47个月，还差一个月满四年。
当然，较为尴尬的是，其中走出来一轮二行牛市行情。2016年1月-2018年1月。
所以，如果以2018年1月开始计算熊市的话，还差32个月。
怎么样，失望了吧？
别急。
我们随便举几个例子。2015年6月是牛市顶点，股灾起点。那时；
$中国平安(SH601318)$收盘价37元，如今78元。
$贵州茅台(SH600519)$收盘价206元，如今895元。
$伊利股份(SH600887)$是腼腆的，收盘价16元，如今30元。（实际上是业绩没跟上）
所以，有了极限生存的假设，我们要做的，是轻大盘，重个股。
选择那些低估值，有业绩的优秀股票，股市，未曾亏待我们。
并且，现在市场总体估值，还是低估的。
股市中有一条永恒不变的真理，那就是永远不怕惨，最终都是不规则的向上波动。
最后，如果乐观推测，那么当前是牛一。
这些都不重要，重要的是，牛市到来时，你在场。
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