关于锂供求的一些想法：

一、最近澳矿除了价格上涨之外，逐步显现的两个趋势表明未来中资企业将很难在澳本土矿山获得新的增量（赣锋与天齐自有矿山扩产除外）。

1、主力矿山往下游扩张，MlN、PLS、AVZ都在计划生产电氢、磷酸锂、硫酸锂。
2、美国车企开始涉足矿山，从CXO余额指标被Tesla包销，通用预付1.98亿＄包销livent二期未来6年产量，狮镇被LG、Tesla与福特包销。狮镇未来产量可达70万吨锂精矿，面对这么大个矿山，中资企业肯定有去谈过入股或包销的，但没成功，什么原因想必都能猜到。

二、环境的隐忧给后续增量带来的不确定性。

1、在澳获得增量无望，中资以秋风扫落叶之势席卷非洲与阿根廷。现有非洲锂矿几乎被中资一扫而空，已知的有9座锂矿被中资或控股或包销。根据USGS对阿根廷2020年末锂资源的调查统计，共有约 1930万吨锂资源量，拆1亿吨LCE。以赣锋为首，中资在阿资源总量估计在5000万吨 LCE以上。
目前在阿锂资源开发中，除赣锋与ALL等少数企业采用沉淀法，其余大部分采用的是直接提锂法，后者急功近利的方式将耗费当地本就不多的淡水资源，将给当地环境造成巨大的负面影响，可持续备受质疑。万一后期阿环保政策改变了呢？国内青藏地区盐湖也面临同样的问题。
2、据江西当地统计，目前高安陶瓷生产线可容纳云母尾矿的承载量为2000万吨／年，理想状态电碳产量应在15∽20万吨，顶配考虑到25万吨，原有老的几家厂10万吨左右，整合小厂产能及414尾款4万吨，赌性坚强与纟真各5万吨。而现在新老企业的产能规划已达到40万吨电碳以上，废弃矿物达6000万吨以上。赌性坚强与纟真都是准备以堆尾矿处理，但曾经的江西锂厂云母尾渣库流出的含金属及无机矿物污水将附近村庄的土地和水源都污染了，果真还要再来一次么？试目以待吧，看赌性坚强敢不敢赌。

三、时下的供求分析中，有的是以供需的绝对量作平衡对比，这样容易导致分析失真。
1、澳矿→锂盐：30天左右，非矿→锂盐：70天左右、南美锂盐→国内：50天左右，平均40天左右。如果今年新增1万吨供给，实际匹配需求9000吨不到。
2、中下游环节存在良品率，即使产生的废次品都能100％回收，但也需要时间。
3、在订单确定的情况下，原料与成品备库的存在。你不能指望产量 20Gw与40Gw适用相同的正常备库数，否则停产等货或延迟发货的风险就会大增。
所以每年新增1GW的需求，也许供求比或是1.3：1，或者其他数，不能简单的用绝对供需量去分析。




$赣锋锂业(SZ002460)$ $天齐锂业(SZ002466)$ $中矿资源(SZ002738)$