$华能国际电力股份(00902)$
這幾天,有個問題其實想搞懂.
目前煤價天天跌,大家都是知道的.
可是我們買了火電的,在高興之餘,應該要想清楚一下.
到底目前495左右的煤價,是會維持N年的平均價,
還是只因為疫情和油價,而出現的短暫崩盤價.
如果是關連石油,我自己是不懂判斷的,因為我買股十幾年,
看過石油10多元,也看過140元,我至今仍看不清石油的走向,因此不會去判斷.
煤價的話,十年前是800多,曾經崩盤到250并維持過幾年.
那到底從今年去看末來兩年的煤價
495元,到底是一個怎樣的價錢,是會令很多國企大礦都沒盈利而選擇減產的點位.
還是很多礦也有合理利潤的位置?
或者我們可以用陝煤,神華等國企仍然有15%ROE去評判煤價的平衡點.
有個問題我是肯定的,即煤不會跌到因為火電有高盈利了,他就會不跌.
即不存在火電好賺了,就會主動給煤加價的可能,煤始終也是由供求去平衡.
或者說,FGW看到火電多賺了,會主動要求火電加價買煤????
應該也不會這樣操作吧.
可是我本人對煤的研究也不深.希望得到各位朋友幫助.
目前的煤價,到底是屬於短暫極低價,還是今後幾位的中位價?
還是到年中,他又會漲回到550以上,
大家怎麼看這個煤價呢??
$中国电力(02380)$ $华电国际电力股份(01071)$
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煤价主要是取决于供需，房地产产业链水泥最强，玻璃也不错。最差的就是煤炭和钢铁。
煤价从2018年就开始见顶下跌了，去年三季度跌破趋势线，为什么房地产开工增长10%以上，水泥爆赚，煤价还一直下跌呢？主要是供需出了问题，去年煤炭供应增加了4.5%，全国发电量增长3.5%，火电增长1.9%，煤炭消费量仅仅增加1%，动力煤过剩大概3%，煤价下跌是很自然的事情，同时我也在去年11月份8.6左右出了持有3年的陕煤，换了火电。
未来煤价能不能起来，一方面要看供给端会不会下降，目前看发改委还没有出手的意思，就算出手，短期能不能稳住就大涨也是问题，而且今年还有一些先进产能等着投产。
第二看需求短有没有超预期的增长，我觉得中短期根本看不到，今年经济增速下滑的很厉害，房地产销售下行，未来可以继续看数据，一旦地产开工继续下降，需求端再下滑，那真是双重打击。
第三，虽然水电投资放缓，但是风电投入大幅增加，加上光伏和核电还在有序推进，新能源发电会继续挤压火电的份额。
所以我认为目前不需要太担心煤价的问题，煤价还在下降趋势，只要没有突破趋势线，下降趋势延续。什么时候房地产投资大幅下行，煤炭需求出现短期的极端下降，火电利润重回顶峰再考虑退出。底部刚刚起来，就担心这些问题，未来的利润很难抓的住。
年中回550是不大可能了。今年的产能是确定数，490肯定不会是现金成本。只是会影响当年煤企的资本性支出，部分高成本煤矿掘进会减速，未来两年煤矿产能提升有限，煤价持续深跌的可能性不大。明后年大概率在500以上，但高煤价可能性很小了
中国是大政府，统筹一切。
既不会让煤矿大面积破产，也不会让煤矿有高额收益。
同理火电亦是如此。
目前看，煤价取决于一些大型老煤矿的人员减员分流的进度如何。
换个思路看这个问题，长期来看：1.煤炭在世界范围内都是过剩的，国际煤价指导国内煤价，价差不会过大；2.煤炭属于无差别化商品，作为大宗商品陕西煤业能够40-50%的毛利率是不可持续的，将陕煤30-35%毛利率作为基准线考虑；3.煤炭行业是贷款大户，不是想停就能停的，这种下行的惯性趋势和资本逐利的本性不以人的意志为转移！
以上三点，供参考。
$华能国际(SH600011)$ $中国神华(SH601088)$ $陕西煤业(SH601225)$
我看见猜的是很难的 ，投资是不是根据出现的情况做判断更容易？目前煤价下降，利息下降，发电量在上升，拿着电力股就可以了。如果煤价大涨，再考虑对策？感觉起码今年内煤价很难大涨。
上市公司是企业，你投资看的是公司价值，不要猜测市场走向，更不要预测政府或者庄家什么虚无缥缈的事。
煤炭收到天然气和石油的冲击，外加核能和新能源，总体是往过剩方向走，煤炭企业经过整治效率提升成本降低，煤炭价格逐步下降。
火电企业要单独分析这家公司的ROE的影响因素，综合研判管理能力，一言难尽呐，不过几家五大集团的公司最好回避，没靠山的才靠自己，没落的满清旗人遛个鸟写个字的还行，真要上马打仗走市场化的路，还要靠湘军民企，再不成也要是绿营，也就是五大之外的国企，还要是那种不被重视的。
去看看这公司的安全事故分析报告，可参考江西丰城电厂事故的国务院调查报告，一丘之貉就免谈，去他们厂里看看大爷们在干什么，对比下格力电器这个原国企，你自有分辨。
都是化石能源没联系是假的。调控力量是很大，问题煤炭利润也是极好的很难维持。煤炭产能也起来了。
股价短期就是看流动性 基本面分析都是宏观几年才能体现出来的结果 没必要去纠结. 等疫情可控 流动性改善 啥鸡飞狗跳的股都会上天 这么多年就这点事