如此，上机的2026年的合理估值就等于上述免税经营权出让业务、广告板块、物流板块、航空油料、免税投资业务这5大业务的合理估值之和，即2026年上机的合理估值为933亿。（注：我的天？！居然是2倍PB左右吧。换个角度：2003-2019年，上机（浦东机场）历年平均ROE=12%，属于正常水平，2倍PB买入并持有的收益是6%左右，公平合理。未来，还能长期达到12个点的ROE嘛？存在重大疑问。）