我的投资史及现有的投资清单

前言：从08年读大四开始第一次买入股票到现在已有10年，一路走来，不断成长，虽进化较慢，但至今还顽强活着，甚是欣慰。

10年来，经历了09年的暴涨，10-14年的四年熊市，15年的快牛，16-18年的熊市，一直满仓走来，感慨颇多。现自己的投资体系初见雏形，投资股票也有了自己的标准。一直以来想用文字记录下来，以待日后进阶之用，但碍于自己文笔生涩，且懒于动笔，一直拖延至今。 最近这段时间，股市走势不大好，闲暇之际，回想起以前犯过的许多错误，决定完成一直拖欠的给自己的作业。投资清单主要用于日后买入股票用，管住自己的手。 声明：本文章仅为个人记录用，内容恐有诸多不准确和不完善的地方，如果日后自己发现错误之处，会自行改正完善，如路过者有缘看到不当之处，请指教，不喜者勿喷。

一、我的投资史

1、2008年底-2009年7月，初次接触股市不记得是2008年底的几月份，只记得当时读大四第一学期，大概是熊市的最底部了吧。我之前对股市一无所知，什么穷爸爸富爸爸之类的都没有听说过，完全的门外汉。当年被班上的同学带过去搞安利，经过几个月的洗脑，对财富有了浓厚的兴趣（也许跟家里从小开小卖部有关系，反正就是想赚钱），安利之路毫无疑问没有走下去，亏损了一万块，差点被学校开除，幸好家里和学校的压力悬崖勒马。安利之后，心里空闹闹的，恰巧介绍安利的那个同学买了两本彼得林奇的书，听他讲起苏宁电器的股市，股市也是可以赚钱的，我也有了浓厚的兴趣，开始啃林奇的书，从此走进了中国股市。

由于自己是个急性子，说干就干，次月我就开通了自己的账户，在武汉的一个营业部，至今还是这个账户。读书也就500-600块一个月的生活费，我对自己很抠，每个月用300块左右，加上每年的奖助学金，手上结余2000块钱，买入了人生的第一只股票-小天鹅A，当时买入价格3元，买入原因为听过广告，对公司有印象，然后价格低，证券页面首页看到了它，持有了大概十多天吧，3.1元清仓了，赚了几十块钱，很是开心；清仓后买入了中信银行，买入原因很简单，我大学校门口就是中信银行，学校发补助金也是发在中信银行上，买入价忘了多少，此时林奇的两本书也终于看完了，正式开启了价值投资之路，中信银行持有了1年有余，一直到09年下半年我开始工作的时候。由于想急着赚钱，放弃了原本可以争取的保送研究生的名额（好傻，这里就不做说明了），08年底到09年中开启了一波指数翻倍的牛市，当然我对股市关注不多，因此对牛市熊市没多大的概念，自己的银行股赚了60个点。后来看了下之前关注的小天鹅，江西铜业等，都涨了5-6倍，好是肉痛，要是买了那样的股票多好啊，当然为什么涨这么多，我也不知道，也没深究，只有羡慕[好失望]。

这段时间，是我初涉股市。由于进入股市首先看得是林奇的书，而不是蜡烛图，虽没看进去多少，但影响还是很大的，至少路没有走偏，也许是我还活到现在的原因。

2、2009年8月-2014年8月，4年的熊市周期，也是我在股市浑浑噩噩的四年（现在回想起来的感觉）。

2009年7月，我正式开始了工作，从事地质勘查行业，充满了憧憬，感觉未来自己能杀出一片天地。刚开始参加工作，干劲十足，关注股市的时间不多，一切以工作为重。清仓的资金开始买入了中国中冶，因为本人从事矿产勘查，该公司业务包括矿产开发及相关工程业务，且中冶长天也在长沙，找工作时还去应聘过，自己有感情，二话不说，买。09年8月-13年底，我拿到的每一分工资、野外补助及奖金，扣除最基本的生活费用后全部买入，幻想着某一天能够翻5-10倍，一下子能发财（本人农村的，没见过多少钱）。买入其间，我也接触到了东方财富股吧，基本上股吧上的每一条评论我都看过，中冶在阿富汗投资了一个铜矿，据说是世界第二大储量，在勘察阶段，在澳洲还有其他地方投资了很多铁矿，那几年的铁矿铜矿很值钱，我在心里默默地数钱，公司投资的矿产每年都遥遥无期，就像天上的月亮，但本人天生乐观，一直期盼着兑现的那一天，每天都在幻想股价能到20-30，而现实就是我从5.4元一直买，买到了1.5元，但是我没有放弃，甚至没有哪一天动摇过怀疑过，风雨无阻，有钱就买，到13年底最后均价好像是3.8元，亏损金额达10余万元，到没有多少心痛，只有梦想。13年底，突然想买房子了，由于没有流动资金，选了个二手房，首付只有15万元，拎包入住，然而我付不起，最后找父母帮忙借的，感谢父母，但自己心里还是蛮内疚的，不是亏了多少钱，而是工作这么久，还得依靠年迈的父母。房子总算买下来了，扣除公积金，每月还款很少，没有压力，继续中国中冶投资路。14年初，由于某些原因，需要一大笔钱，无奈之下，在中冶1.7元的时候清仓了。心痛，非常心痛，因为不可抗力把自己的梦想给割了，15年最高涨到了11块多。卖完之后，剩下了几万块，开始一顿乱买，买了海油工程，持有几个月，从9快多跌倒4块多，割肉，第二天海油工程连续涨停，一个月不到涨到了6-7块；卖了海油工程后买了中远航运和中海发展，不知道赚了还是亏了，反正没持有多久就卖了；后来又买了海信电器和厦门空港等股票，每个都持有了1-3个月不等，账户每次持有1-3只股票，基本上都是买了跌或是不涨，卖了就涨。14年7月，之前割肉的那笔资金回来了（原因不说明了），加上账户上还剩下的几万块，全仓买了兴业银行。

总结这段时间，浑浑噩噩，压根不知道什么熊市，也是后来才知道那几年叫熊市。无知者无畏，买入理由各种无厘头，十分随意，基本上单一持仓（期间也有各种诱惑），没有任何风险意识，唯一的优势就是乐观，充满梦想。这几年亏了60%，心痛，由于乐观，一直觉得投资股票就是买公司，虽然屁都不懂，但坚持了长线投资，买入的都是大型国企，梦还在心就在，只不过从头再来。

3、14年8月-15年12月，牛市-熊市阶段。 自己似懂非懂的经历了一波牛市，牛市又在不知不觉中结束。14年持有的兴业银行一顿暴涨，买入之后竟然赚了80%，兴奋之余，觉得涨太多了，卖掉兴业银行全仓换入了伊利股份，买入价28.5元，持有了2个月，伊利股份竟然岿然不动，办公室的股神天天大赚，短线之神，抵挡不住诱惑，28元清仓伊利股份，买入了中国建筑，国电电力。指数来到了4000-4500点，办公室的股神说要收手了，钱赚不完。15年一分钱没赚，也跟着清仓了。之后阴差阳错，开通了港股通，开通之后，突然发现港股好便宜，pe只有10来倍，太便宜了，买，买入国美电器，相比苏宁云商市值太小了，买入中国中冶，相比A股便宜不少，买入波司登，只有几毛钱一股，由于刚开通，不敢多买，当然也怕风险，3只买了大概10万块钱，结果遇到了港股最后的疯狂，半个月左右竟然赚了快80%。清仓了大部分港股。随着中国核电的上市，在顶点买了点东方电气，亏了20个点走了，电视的股评说享受牛市泡沫就像享受啤酒一样，没有泡沫的啤酒不好喝，不享受最肥美的泡沫阶段，等于白玩，后来没忍住诱惑，剩下的钱全仓买了海通证券。股灾悄无声息，海通证券连续跌停，手上的票连续跌停，我没有任何操作，我也不知道自己怎么熬过来的，一直满仓抗，在3000多点反弹的起点，全部换了美的集团，利用反弹，赚了了几十个点，之后一顿乱操作，买港股，买了凤凰卫视，神冠控股，顺风清洁能源，阿里影业，阿里健康，复星国际，中国忠旺，惠理集团，国泰君安国际。。。随意发挥，现在回想起来，真心感谢股市的不杀之恩，因为上面的股票，有几只到现在跌倒六亲不认了。

这段时间，让我真真切切的感受到了股市的残暴与疯狂，天堂与地狱只有一墙之隔，这段时间我加入了港股投资群，天天扯淡，现在想起来，毫无意义，除了浪费时间。由于运气，国家队的救市，低点补仓，这一年虽然经历了大风大浪，但没有多大损失，还有10个点的收益，年底持仓主要有惠理集团、国泰君安国际和复星国际。这一年最大的收获是，无意间关注到了雪球，聪明的投资者都在雪球，我想学习进步，瞬间感觉投入了知识的海洋，相见恨晚的感觉。现在回想起来，如果14年能接触到雪球，也许能够早些成长，一切都会不一样，但即是命运如此，仍心存感激。

4、16年1月-18年10月，三年漫长调整路。

既然是投入到了知识的海洋，自然是欣喜若狂。我开始关注各类投资大V（我也是后来才知道这叫法，太落伍了），关注的特别多，每天不停的刷，生怕错过了什么精彩内容（由于地质行业不景气，单位处于改革阶段，领导无心开拓业务，时间较多），知识十分碎片，但看得多了，慢慢的也形成了雏形，当然随着自己的提升，部分大v也逐步取关。对我影响较大人的有：飞泥翱空 关于胖子的股市对我莫大的激励；唐朝 对我投资深度的认识及财务知识有了帮助；水晶苍蝇拍 对我投资体系的形成有一定的帮助（主要是他的书）；小兵oo9 的乐观及大局观让我震撼，乐观者往往成功，我本人是做梦派。。。对我影响较大的事有各类的踩雷和黑天鹅事件，让我知道了何谓雷区，有些是自己趟过的，有些是别人趟过的：自己趟过的有中国忠旺被沽空，复星国际掌门人被喝茶，华宝国际被沽空；自己后怕的有保利协鑫能源，顺风清洁能源，神冠控股；别人趟过的雷有中国华融，康美药业，乐视网；黑天鹅事件有中兴通讯，华海药业，长生生物。。。

言归正传，16年初的熔断把自己打懵了，国泰君安国际和惠理集团连续暴跌，持有这两只是因为感觉港股太便宜了，港股牛市没走完的判断，好在后来大部分涨回来了，16年底，重仓持有了（80%）中国联塑，加上低位补仓，最终盈利10%；17年错过了内房股和汽车股的大牛市，买了中国恒大和正通汽车，都没赚钱跑了，17年随着理念的变化，持股没有以前那样集中了，但年底重仓持有了中国南方航空股份和绿叶制药，17年盈利40%；18年至今，亏损9%，持有股票共7只，其中集中持有4只港股，分别为兖州煤业股份、绿叶制药、先健科技、国泰君安国际，持股比例20-32%，另外持有华宝国际、陕西煤业、分众传媒，3只持有1成仓。按行业分，包括能源、医药、高端医疗器械、券商，分别持有32%、25%、22%、21%；按分红分，国泰君安国际和兖州煤业股份属于高分红（＞5%，其中兖州煤业股份超过8个点），绿叶制药和先健科技属于成长股，空间很大。4家公司各具特色，兖州煤业股份煤炭龙头，业绩稳定，分红可观，兼具一定的成长空间；国泰君安国际，周期性成长，成长空间大，目前估值低，业绩稳定性尚可，周期底部的分红也在5个点以上；绿叶制药，13倍不到的医药大公司，重磅产品将在未来几年陆续落地，如果能实现，公司市值将不可限量，当然如果落空，也不会有损失；先健科技，重磅产品起搏器和左心耳封堵器这两年陆续落地，铁基支架已临床，前景十分广阔，器械行业放量较慢，但先健科技目前的产品均为重磅，竞争力都是最优行列，研发能力值得肯定，随着老龄化来临，对于一家不到70亿人民币的公司，空间巨大。目前关注的公司有华宝国际，中国南方航空股份，中广核电力，分众传媒，尤其是华宝国际目前的价格蛮有诱惑力，其余的公司也非常不错。

二、我的投资清单

经过多年摸爬滚打，形成了自己的投资清单，虽然不完善，也肯定有不大正确的地方，但在目前阶段比较适合我，作为我以后买入的标准，以便管住自己的手，当然所有的买入都是建立在整个市场未发生整体泡沫的基础上，以下的公司不能投：

1、选股自上而下，不好的行业不投，比如行业处于饱和或接近饱和的存量阶段，而公司处于群雄混乱局面，谁也不能干掉谁，所有公司恶性竞争，比如部分低端制造业；

2、行业的技术更新变革较快，每隔几年就需要更新换代，公司赚了的钱全部用于更新设备，即使是领头的公司也有被随时干掉的风险，每个公司各领风骚一两年，比如光伏、电视、芯片；

3、行业处于拐点或是下降期，行业内的公司不能投，拐点容易双杀，且大部分公司恶化比行业更快，比如；

4、随着技术的发现，行业展望，有被可能颠覆的公司不能投，比如电视；

5、太复杂且自己无法看懂的行业不能投，比如银行、保险；
6、行业在产业链中处于过度弱势地位，或产品投入高，产品无法标准化、产业化和持续性的不能投，比如影视行业，小型游戏企业等；
7、公司好高骛远，什么业务都涉及，且没有一个主营业务的不能投；

8、公司负债率过高，现金流不佳，且行业及公司展望一般的不能投；

9、公司财务存疑的不能投；

10、公司在行业中处于中等及以下，且没有竞争力产品的不能投；

11、公司成长性一般，没有大额支出预期，分红率不高的不投；

12、公司业务展望不具有持续性，再便宜也不能投；

13、公司管理层在行业发展可期的情况下，得过且过的，发展长期低于行业水平的不能投；

14、公司不具有成长性，且业绩可能受政策影响的不能投；

15、公司产品竞争力不足，护城河不深，在行业不处于爆炸性增长阶段不投；

16、公司估值透支未来2年以上时间的不投；

17、公司承诺的事情多次不能达成，且喜欢承诺的不投；

18、不断依靠并购公司，且并购后的公司不能产生协同作用，依靠并购做高业绩的不投；

19、公司毛利率过低，且周转率不高，回款存在一定风险的不投；

20、经营性现金流持续大幅低于净利润，资产负债表不佳的公司不投；

21、公司发展过于激进，而财务跟不上，有息债务巨大的公司不投

以上是不能买入公司的投资清单，那么该买入些什么公司呢，我想主要就是好行业好公司好价格，大道理都懂，具体到我自己，主要有：

1、行业向上，公司竞争力中上；

2、行业趋于稳定或稳定，买头部公司，最多2-3家中选；

3、行业简单，展望存续期长，最高竞争格局已基本形成；

4、公司历史光辉，产品竞争力强，赛道长

具体到操作层面：①市场未出现整体泡沫的前提下，持有3-8加公司，单一持股比例不超过4成仓；②最好选取不同行业，单一行业不超过5成仓；③低估+成长，低估等待价值修复，成长等待参天大树，成长股单一个股最大不能超过3成仓；④持仓整体股息率最高超过2个点，股息可以再投，也可以应对生活的意外；⑤行业龙头，且市值在200亿预期增长15%的，pe不超过20倍，预期增长30%，pe不超过40倍，持续性差的打对折，超过1000亿的打8折；6、高负债的公司（70%以上）持股比例不超过7成；7、强周期性公司持股比例不超过7成；8、不融资、不借钱，至少留3-6个月以上收入备不时之需；9、不做纯投机的事，没有价值的投机就是耍流氓。

在以后的投资中，继续完善自己的清单，也是对自己的鞭策。

三、感谢

感谢雪球提供的平台；感谢雪球大V的无私分享，没有你们的奉献，就没有今天的成长，素昧平生，唯有感激；感谢老婆的支持，没有坚强的后盾，我也不能这样放手的玩，不知结局如何，故事还得继续，希望十年、二十年以后，我还是股市的参与者，更希望能成为一颗大树，惠及他人[跪了][跪了][跪了]