03-01 08:26
不投不能评估其未来自由现金流的生意
查理和我不投我们不能评估其未来的生意,无论他们的产品可能多么激动人心。过去,即使是普通人也能预测到汽车(1910年)、飞机(1930年)和电视机(1950年)这些行业的蓬勃发展。
不过,未来则会包含会扼杀所有进军这些行业的公司的竞争动力,即使幸存者也常常是鲜血淋漓地离开。
由于成群竞争者争夺主导权,查理和我能够明确预见某个行业未来会强劲增长并不意味我们能够判断其利润率和资本回报会是多少。在伯克希尔我们将坚持从事其未来数十年的利润前途似乎可合理预测的行业。即使如此,我们还是会犯下许多错误。(商业模式第一)
不投不能评估其未来自由现金流的生意
活的久才是王道啊……
巴菲特真心是天才,在市场呆的久了,越是发现巴菲特是完全理解生意的人!
不错
我们希望合作伙伴是因为希望对自身理解的企业进行长期投资、
并认同这个企业所遵循的政策而加入伯克希尔。
假如查理和我要与一些合作伙伴加入一家小企业,
我们会寻找与我们志同道合、
了解共同目标和共有命运会促进股东和经理人之间幸福的企业“婚姻”的合作者。
企业发展到巨大规模也不会改变这一事实。
我们为维持自己的一流财务实力付出极高代价。
目前我们照例持有的相当于200多亿美元现金的资产带来的收益很少。
但是,我们睡得安稳。