回复@走马财经: 我觉得终极利润率不止3%，3%是零售业务的水平，美团这个主要成本是商家的餐的终极利润都不止3%。电商看着利润率低一点，主要是gmv相对gtv有水分//@走马财经:回复@走马财经:解释一下国际业务亏损率的问题：滴滴打车业务国内是按照实收流水计算收入，国际是按照实收佣金计算收入。所以国内出行GTV 725亿对应466亿收入，而国际出行190亿GTV只有20亿收入。因为这个原因所以滴滴国际业务目前的亏损率较高。
也就是说，按照这种收入计提方式，国际业务的利润率上限会远高于国内但收入规模上限会远低于国内。
如果按照统一标准，以GTV计算利润率，国内业务利润率目前达到了2.1%，国际业务利润率是-9.5%。
终极利润率如果按照3%计算（考虑自动驾驶最终节省成本），国内出行GTV极限一年7000亿——在今天基础上翻1.33倍，国际出行极限一年3000亿——在今天基础上翻3倍。最终出行利润达到300亿一年，按20倍估值6000亿，大概800亿美金。
这么算的话滴滴现在的170亿美金的估值还是比较诱人的，但是2016-2018年那会儿一级市场500亿美金估值就太贵了，当然那时候行情也完全不同。
以上都是简单毛估，也没有考虑两轮车、创新业务，单说安全边际，目前国内业务一年80个亿应该问题不大，考虑到他的高壁垒和稳定性，目前市况给20倍估值对应1600亿，220亿美金。再考虑550亿现金，目前实际估值170亿给的PE大约是10倍。$滴滴粉单市场(DIDIY)$ $滴滴(DIDI)$